阿里巴巴预退市的原因
小公司不用透露任何内部信息。比如你不想把家里的东西和外人分享，但是当公司越做越大，尤其是上市之后，情况就不一样了。
上市公司有很多股东，包括你我这样的公众股东。我们无法知道公司的内部运作，但是我们买了公司的股份。为了防止公众股东遭受暗亏，监管层要求上市公司定期披露年报，必须对外展示部分公司机密。
很公平。想从大众身上赚钱，就要让人知道公司的内部事务。不然谁还敢借钱给你？
其实上市公司也不想让人知道太多，但既然监管要求，也只能硬着头皮。然而，他们会选择披露“接近”最低监管要求的信息。比如要求披露十个方面，公司就只披露这十个方面，基本不会披露更多的信息，尤其是对公司不是很有利的信息。
我们发现上市公司有时会发布不利于股价的消息。这不是他们的自愿行为，而是监管要求。如果他们被发现没有按照规定及时披露重要消息(好消息或坏消息)，将受到处罚，从罚款到退市不等。
解决了最起码的信息披露问题，第二个问题来了。上市公司披露虚假信息误导公众怎么办？比如A公司2021明明亏了2000万，却声称赚了1亿。
为了避免这种情况，监管部门要求每一家上市公司都要进行审计，由第三方会计师事务所出具审计报告，证明公司披露的信息是真实可靠的，不是捏造的。
会计师事务所为了核对公司给出的信息是否真实，会查阅大量原始数据，形成完整的证据链。
比如A公司说2021年营业收入2亿元。审计的时候会计可以查销售清单，看这么多东西是不是真的卖出去了，还要查付款记录。比如B公司说仓库里有价值5000万的货物，明年可以卖掉赚钱。会计实地走访了B公司的仓库，看看是否真的有这么多商品出售。
所有收集到的审计证据会汇集在一起形成一份审计底稿，其中包含了很多重要的信息，往往涉及到公司的核心机密。
比如一家生产饮料的公司，在审核时会调查其采购了多少种原料，以及各种原料的数量。把这些数据和一个企业一年生产的饮料总数结合起来，就可以推导出产品配方。
对普通人来说可能没用，但竞争对手拿到数据后可以仿制同样的产品，饮料企业的核心商业机密就会泄露。
更有甚者，很多企业的审计底稿还包含一些敏感信息，一旦泄露可能会影响国家安全。比如上市军工企业的一些数据会随着审计底稿暴露出来，会有这方面的风险。
所以上市公司的审计底稿是不会随便给别人的。
这一切的谈论看似偏离了主题，其实不然，因为只有了解了上市公司信息披露的强制性要求和审计底稿的重要性，才能理解SEC的一系列操作。让我们回到正题。
阿里巴巴和其他在美国(中国证券交易所)上市的中国公司因不同意美国证券交易委员会的无理要求而被预摘牌。
去年，美国通过了《外国公司问责法案》(Foreign Company account ability Act)，该法案赋予美国监管机构要求未聘用美国本土会计师事务所的外国公司提交审计文件进行更详细审查的权利，以保护公众股东的利益。如果外国公司不配合提交审计工作底稿，可以摘牌。
多么冠冕堂皇的理由！这是为了大众股东的利益，充满了美国霸权主义。
美中交易所面临两难，要么交出审计工作底稿，要么准备退市。交出审计工作底稿，意味着公司的核心机密甚至涉及国家安全的数据已经被美国监管部门掌握；如果不出资，退出市场，会影响公司的融资能力，削弱竞争力。
无论怎么选择，都会吃亏。当然，两害相权取其轻，中国的股份公司也不能就这么把审计底稿交给美国，于是包括阿里巴巴在内的大量中国公司被摘牌。
那么有没有解决困境的办法呢？好像只有一个，就是回国上市融资。于是我们看到，前几天阿里巴巴宣布要双上市，把香港作为和纽约一样重要的上市地，就是为有一天被摘牌做准备。
未来我们会看到越来越多的中概股在国内上市，要么在港股，要么在a股。
在中国上市可以抵御美国的“资本压制”，但也存在一些问题。最重要的是，香港资本市场和内地资本市场不如美国发达，所以融资效率不高，上市公司会遭受一定的财务损失。
但是，没有办法。与其长期被别人控制，不如断臂求生，至少不用看美国人的脸色。
下一步，要加快发展资本市场，做大做强港股市场和a股市场，为中国企业顺利回归创造条件。
当我们的舞台越来越大，我们也不必羡慕别人的舞台。相反，我们可以吸引来自世界各地的演员在我们的舞台上表演。
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