展望中国股票市场的发现前景
市场按照一定的规则正常运行，不规范的股市对中国资本市场乃至整个经济发展的影响会越来越大。
重新认识股票市场的作用
政府、社会和投资者要更新观念，重新认识股票市场的地位和作用。股票市场的发展是我国经济体制改革的必然结果，但股票市场的参与者和管理者对股票市场的认识还没有上升到一定的高度，存在一定的误区。从政府的角度来看，股票市场是筹集资金的重要场所。股票市场的发展可以有效地解决大中型国有企业的资金短缺问题。因此，积极推荐区内企业上市。这种认识使得一些企业上市只是为了赚钱，而不是按照现代企业制度彻底改造企业的产权制度和管理方式。说明有的企业上市后经营理念和管理机制没有根本改变，有的很快就亏损了。
因此，政府应该把资本资源的优化配置作为证券市场的首要功能，通过上市公司的基本面促进资本流入盈利能力更强的公司。
从投资者的角度来看，因为炒股，投资者认为投资股市就是炒股票，寻求买卖价差。而是要树立正确的投资理念，通过企业发展和资产增值，通过投资企业，使自己获得更高的长期收益。另一方面，如果你投资了一个有前途的企业，成为真正的股东，享有股东的权利，你就可以从企业获得你应得的分红。
从企业的角度来说，股市的退出机制已经落实。随着PT水仙的退市，以及8家PT公司的退市风险，市场按照优胜劣汰的机制重新配置资本资源，靠“圈钱”和包装上市已经成为过去。
因此，必须从根本上按照现代企业制度建立企业的管理机制，提高经营效率。只有这样，企业才能面对国内同行的竞争，才能在复杂的国际竞争中立于不败之地。因此，企业是上市融资还是通过其他渠道融资需要认真考虑，尤其是现在信息披露制度不断完善，要上市必然会泄露一些商业秘密，所以上市不是唯一考虑企业根本利益的方式。
解决国有股和法人股的上市流通问题
改革现行的股票发行制度，尽快解决国有股和法人股的上市流通问题，逐步实现中国股票市场的统一。中国目前的股票发行是核准制。证券管理部门严格审核证券发行公司资质，取消证券发行的计划管理和规模控制，放开一级市场发行价格。国有、民营、合资企业均可申请上市。股票发行价格改革以定价为主，向竞价方向发展，逐步让市场决定具体发行价格。
另一方面，可以通过多种方式逐步解决国有股和法人股问题，如继续实施根据市场容量减持国有股，引入优先股，将国有股转换为优先股，扩大各类投资基金和保险资金在股票市场的投资范围，通过网上交易、协议转让等方式扩大法人股流通，降低国有股和法人股比例，增加个股数量。因为，如果国有股和法人股不上市，与个人股相比，无法实现同股同权，企业资产的最优组合也难以实现，不利于企业的优胜劣汰和市场机制，也不利于个人投资者的积极性。
另一方面，中国的股市只能在场内交易，这与中国经济改革的现状相悖。应采取集中与分散、场内与场外交易相结合的方式，使股票市场顺畅，也有利于退出机制实施后上市公司顺利退出场内交易，不愿上市的企业股票参与流通。
培育股票市场的市场参与者
抑制投机，积极发展机构投资者，着力培育中国股市的市场参与者。投机是一种特殊的投资形式。在我国投资渠道狭窄、投资品种单一的条件下，各类社会热钱将大量进入证券市场，规范投资理念、不断培育机构投资者日益重要。
证券投资基金就是其中之一。然而，目前我国封闭式证券投资基金很多。开放式投资基金试点工作刚刚开始，应从我国国情出发，扩大投资基金规模，培育和发展保险基金、养老基金等以社会资本和民间资本为主体的机构投资者，同时吸引大中型企业和企业集团投资股票市场，在适当条件下还可以设立中外合作基金。在此基础上，应借鉴美国的经验，大力培养中国的专家型经纪人——市场交易员。
在美国，做市商约占会员总数的25%，约30%-40%的股票交易量是在做市商和佣金经纪人之间进行的。坐市交易者在稳定股市、防止股价暴涨暴跌、保持股市连续性方面发挥了重要作用。因此，坐市交易者要想发挥作用，不仅要有雄厚的资金，还要持有相当数量的股票，这样才能在股价暴涨暴跌时趋于平缓。
完善必要的法律法规。
逐步完善证券法和公司法，提高市场透明度，加强监管。为了保证股票市场的健康发展，必须建立和完善必要的法律法规，如证券法、公司法，以及相应的税收政策和国际通行的会计制度，以适应股票市场的需要。按照“公平、公开、公正”的原则，保护中小投资者利益，提高市场透明度，提高上市公司质量和资产信誉，增强投资者对股市的信心。加强监管，坚决打击和杜绝非法市场行为，加大对操纵股价行为的查处力度。
(二)中国股市应采取的对策，以及未来的出路。
中国股票市场与宏观经济
1，从中国股市和宏观经济的现状来看。
在发达市场经济国家，股票市场发挥着经济增长“晴雨表”的作用，但从我国股票市场的情况来看，股票价格指数与GDP走势存在双向偏离，股票市场与宏观经济的相关性过低。因此，如何实现股票市场与宏观经济的协调发展，是一个亟待研究和解决的问题。
2.股市偏离宏观经济的原因。
1股的拆分造成了流通股股东和非流通股股东投入产出的严重差异；股权分置是中国股市特有的现象，使得中国股市对非流通股股东的投资价值较大，而对流通股股东的投资价值较小。
2.股权分置导致流通股股东害怕股票市场与国际市场接轨；股权分置扭曲了中国股市，导致股价和市盈率高企，让外国投资者认为中国股市没有投资价值。股东害怕为了与国际接轨，成功引入QFII，管理层会把a股价格及其市盈率定下来，直到国外投资者认为它有投资价值；我也怕引入QFII会让大量在国内市场无法盈利的机构投资者撤资投资国外。
3.中国股市参与各方弄虚作假，诚信缺失；股东害怕欺诈。大多数上市公司的监事会“形同虚设”，缺乏对大股东行为的有效监督机制，造成一系列侵占和损害中小股东利益的现象。如信息披露不规范、短期行为、圈钱过多、过度投资、忽视小股东权益等。管理层的责任意识和诚信义务意识薄弱，甚至存在经营管理上的疏忽。市场上股评人素质低，给投资者造成了损失，失去了信心。
4上市公司热衷圈钱，不考虑回报；高市盈率的发行价和上市价格，以及上市公司无节制的高价发行和配售新股。然而，在筹集了大量资金后，许多公司在当年陷入了亏损。筹集的资金有的用于炒股，有的不知去向。这给大多数投资者留下了挥之不去的阴影。
全球经济衰退，股市低迷。全球经济衰退对中国股市影响很大。由于经济全球化的快速发展，各国之间的经济联系空前紧密。全球经济衰退对中国一些行业的进出口产生了直接影响。对于业绩喜忧参半的上市公司来说，是业绩的下滑。
3.要实现宏观经济目标，必须大力发展股票市场。
从1 1978到2011，宏观经济保持了33年的高速增长，主要依靠银行贷款间接融资。股市处于试点阶段，国内股市融资比例很小。
为了保持宏观经济快速健康发展，实现宏观经济发展目标，我们不能再依赖于过去几乎单一的融资方式。要大力发展股票市场等资本市场，逐步扩大直接融资比重。现代市场经济的核心是金融，资本市场是连接其他要素市场的纽带。只有发展资本市场，才能使其他生产要素紧密结合，形成现实生产力。这不仅有利于分散银行的金融风险，还可以将更多的储蓄转化为投资，使资本市场成为继扩大内需、外贸出口、引进外资之后推动宏观经济发展的新引擎。
发展股票市场，不仅要扩大股票市场的规模，而且要提高其效率。扩大股市规模，就是要让股市市值与GDP保持合理比例，扩大直接融资。
按照全球新兴市场占GDP比重和直接融资比例的平均水平，中国股市市值需要大发展。要提高股票市场的效率，必须调整股票市场结构(股权结构、股价结构、投资者结构等)。)和优化资源配置。股票市场的投资应该以业绩好、成长性好的行业和上市公司为重点，让更多的股票具有长期投资价值，成为投资者可以长期持有的金融资产。
4.目前股市与宏观经济的相关性太低。
在中国股市发展的大部分年份中，股指的走势总是与GDP的走势相背离，宏观经济发展总体呈现高速增长态势。而股指的走势是前高后低，波动运行的根本原因在于股市与宏观经济的相关性低。具体原因如下:
1股市太小。与宏观经济相比，股票市场太小，这是非常不相称的。中国流通市值相当于GDP的比例为12.19%，而全球新兴市场平均比例为70%左右，成熟市场为100-130%。股市相对于宏观经济太小，阻碍了两者的有效互动。有时候宏观经济增速下滑并不妨碍股指大幅走强，有时候宏观经济走强并不妨碍股指大幅下跌。
2上市公司整体质量差。我国上市公司整体质量不高，股价指数与宏观经济走势的相关性主要通过上市公司的业绩来实现。从理论上讲，微观经济是宏观经济的基础，宏观经济的走势向好是因为微观经济(公司)业绩好，股价指数自然强劲。但实际上，中国股指的走势与上市公司业绩、上市公司业绩和宏观经济发展关系不大。
股市处于初级阶段。股市规模小，上市公司整体质量差这两个问题，是股市所处的阶段决定的。(1)从监管体制来看，直到1998年8月5日，中国证监会才被正式认定为国务院直属机构；(2)从股票发行制度来看:2000年3月16日，我国股票发行制度由审批制改为核准制；(3)从投资者结构来看，我国股市散户比例较大，机构投资者比例过低；(4)从证券市场中介机构来看，多为中小型券商；(5)从证券市场的法律制度来看，1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，目前仍在修订中。
从上述基本结构来看，中国股市正处于从试点阶段向正常发展阶段的过渡期，如果这一过渡期能与中国加入WTO的过渡期同时结束，那是最好的。
5.股票市场与宏观经济协调发展的对策建议。
1宏观经济部门要关注股市的发展。宏观经济要保持快速增长，股票市场的发展是关系到宏观经济全局的战略性问题。
2.我们应该加强股票市场的基础设施。目前，中国股票市场的各种主要问题都可以归结为股票市场的不成熟。在总结历史经验教训的基础上，我们应该进一步完善股票市场的基础建设。比如，改革公司上市退市制度，大力发展机构投资者，拓宽合规资金入市渠道，完善中小投资者利益保护机制，构建多层次市场体系，丰富股市产品，完善市场交易规则，加强信息披露，倡导价值投资理念，加强对股市运行的严格有效监管，完善股市法律制度。
3.要切实提高上市公司质量。高质量的上市公司是股票市场健康发展的基石。在股票市场上，国家收取的印花税，中介机构的佣金，投资者的回报等。应该是上市公司创造的，这样股市才能说有投资价值。可以说，提高上市公司质量是股市建设的基础。
4 .解决全流通问题。稳定和发展股票市场，既要加强市场基础建设，又要注意解决股票市场试点中形成的历史遗留问题。
我们要注意解决经济发展中的问题。
股市和宏观经济的相关性增强后，宏观经济的麻烦很快就会在股市上体现出来。回顾近百年来的国际股市形势，各国股市损失惨重，大多是因为宏观经济的问题。我们要重视发挥社会主义市场经济宏观调控能力强的优势，坚持用改革和发展的办法，及时解决经济发展中的问题，为中国股票市场的发展创造良好的实体经济环境。