金融案件Luckin咖啡欺诈。
01事件回顾
2017 10，Luckin咖啡创立。
2019年5月7日，Luckin Coffee登陆纳斯达克，融资6.95亿美元，成为全球从公司成立到IPO最快的公司。
2020年2月1日，知名调查机构浑水研究发布了一份长达89页的Luckin Coffee股票匿名做空报告。在这份报告中，浑水认为Luckin Coffee在捏造公司的财务和运营数据。调查结论显示，2019年第三季度和2019年第四季度，每家瑞幸门店的日常商品销售额至少分别被夸大了69%和88%。Luckin Coffee股价暴跌65，438+00.74%，收于32.49美元。
瑞幸是如何通过虚增收入造假的？
1)虚拟客运量
通过“跳号”的形式虚增销量。简单来说，菜单代码本来应该是“1，2，3，4”自然按顺序增加，但是瑞幸通过“1，3，5，6，8”随机增加。这样瑞幸的订单量就上去了。夸大销量，实现了虚构收入的目的。
2)虚高的净售价
另一方面，瑞幸悄悄提高了各商品的净售价。浑水做空报告显示，瑞幸每件商品的零售价至少膨胀了1.23元。由于大量的优惠券和折扣，瑞幸的实际售价仅为标价的46%，而不是管理层所说的55%。
3)虚增广告费增加利润
根据第三方媒体跟踪，瑞幸在2019Q3大幅夸大广告费用，达到150%。瑞幸可能会收回其夸大的广告费用，以增加收入和店级利润。
4)虚拟现金流
瑞幸的管理人通过股票质押套现其49%的股份(占流通股总数的24%)，瑞幸可能将质押获得的资金用于虚构现金流。
瑞幸造假的影响
1，它对自身的影响
金融欺诈是证券市场的重罪。在美国市场，投资者、监管机构和司法部门对此进行了严厉打击。一旦投资者因欺诈和诈骗遭受重大损失，公司可能面临:
1)投资者集体诉讼；
2)SEC开出的巨额罚单(不仅是钱，还有强制退市)；
3)刑事责任。
除了以上三点，我国新修订的《证券法》赋予了证监会和公安司法机关“长臂管辖”，瑞幸造假。
2.对中国证券交易所的影响
瑞幸造假，损害了所有中概股的信任。瑞讯造假将使所有在美上市的中国公司未来面临困境，不排除引发SEC对所有中国股票的大规模审查。
3、对中介机构的影响
作为瑞幸聘请的IPO和日常审计机构，安永的核心问题是:为什么这么长时间都没有发现造假，而在第三方做空机构浑水发布详细调查报告后，却详细调查发现问题？
04瑞幸商业模式及其背后的“资本游戏”
鲁正在Luckin Coffee复制CAR Inc .的“利用风口——艰难融资——烧钱扩张——包装上市——抬高股价——套现——股价暴跌”的故事历史。
瑞幸的商业模式有自己的问题:
瑞幸关于核心功能咖啡需求的说法是错误的；核心功能咖啡在中国的需求市场很小，处于温和增长趋势。
瑞幸的客户对价格高度敏感，通过优惠的价格推广带动留存率。瑞幸试图降低折扣水平(即提高有效价格)，同时提高同店销量，这是不可能完成的任务。换句话说，一旦瑞幸停止了优惠行为，他的大部分客户都会消失。
既然是做生意，最后需要做的就是能不能赚钱。企业存在的目的是创造利润(当然是在一切合法合规的前提下)，这是企业最神圣的使命。无法盈利的有缺陷的单位经济:睿讯破碎的商业模式必然崩溃。