国家关于风力发电的政策2021

消息面上，河南省发改委近日发布《关于下达2021年风电项目发展规划的通知》。文件提出加快发展规划中项目的审批。根据各地和全省用电空间，本次下达2021年风电项目发展计划* * * 404万千瓦。通知要求各省、市、县(市)发展改革委据此组织风电项目核准，督促企业加快风电前期工作和项目建设。

目前风电板块上涨的逻辑在于需求。根据国家能源局发布的1-8月期间全国电力行业统计数据，2021 1-8月期间，国内风电新增装机14.63GW，同比增长4.59GW。8月份，风电新增并网规模2.06GW，同比增长39%。一方面，清洁能源基地和海上风电基地建设+风电下乡+十三五规划提振了后补贴时代的风电装机预期。另一方面，考虑到促进碳中和，“十五”期间年装机容量保持在50GW以上的可能性较大。

综合电力设备、新能源等各板块的估值比较，风机及零部件厂商的估值相对较低。随着光伏、储能、锂电池估值处于中高端水平，风电整体估值在需求相关政策的催化下正在修复，与光伏估值剪刀差有望缩小。从业绩来看，由于订单交付周期的因素，整机厂商今年的业绩更多体现了去年高价订单的情况，毛利率较好。零部件厂商的业绩反映了当前采购订单的影响，当前业绩因上游钢价的成本压力而承压。

光大证券认为，风电行业最大的股价弹性应该来自于成本端的下降，经济数据和钢材价格的趋势判断是核心。9月15日，国家能源局公布8月份全社会用电量增速，整体为3.6%，第二产业为0.6%。此前，PPI也处于高位。“金九银十”后，虽然供应端因冬奥会限产政策有一定支撑，但钢价继续上涨或有压力。如果钢价下跌，风电零部件厂商的利润将被逆转，在2022年的业绩中兑现，更有弹性。整机厂商2021的订单比较饱满，但毛利率可能会受到今年低价订单的轻微影响，所以应该优先选择增速快或者毛利率高的龙头厂商。

具体投资标的方面，光大证券建议从风电零部件和整机方面把握投资机会，风电零部件板块建议重点关注:大金重工、金磊、太升风能、振江股份、日月股份、天顺风能。建议关注整个风电板块:三一重工(拟上市)、大云、金风科技(A+H)、杨明智能。