金融工程毕业论文范文？
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金融工程风险规避策略分析
摘要:金融工程是指创造性地运用各种金融工具和策略来解决金融问题。在控制金融风险方面，金融工程主要使用现货工具和衍生品，并在一定程度上结合它们。金融工程，因为运用了多学科的技术，能够运用各种先进的理论知识和技术手段，对金融风险管理中面临的收益和风险进行有效的诊断、分析、开发、定价和定制，创造出新的金融产品。这样不仅可以将金融风险控制在一定范围内，还可以达到规避风险的目的，促进金融创新的形成。
关键词:金融工程；金融衍生品；财务风险
首先，简要介绍金融工程的相关理论
金融工程金融工程是指创造性地运用各种金融工具和策略来解决金融问题。其核心是设计和开发满足特定要求的新型金融产品，并在开发新型金融产品的过程中有效控制和管理金融风险。从这个意义上说，金融工程也可以称为“风险管理工程”。
在控制金融风险方面，金融工程主要使用现货工具和衍生品，并在一定程度上结合它们。所谓金融衍生工具，是指一种金融产品，其本身的价值是由资产标的其他产品的价值决定的，这就是“衍生”一词的来源。目前国际上流行的金融衍生品主要有远期、期货、期权、掉期等。同时，可以将几种衍生产品组合起来，创造出更多新颖的金融工具。这些工具下的相关产品可以是一些大宗商品，如石油、股指、利率、汇率、债券等。期权也叫期权，其持有人有权在未来或某一日期以一定的执行价格向对方购买或出售一定数量的特定对象，但没有义务。为了获得这种权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用就成为期权费，也就是期权的价格，这种费用称为期权费。根据交易的性质，期权一般可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权(Call option)是指权利人授予买方在特定时期或特定日期，以约定价格向卖方购买一定数量商品或期货合约的权利。看跌期权(Put option)是指权利人授予买方在规定的期限或日期内，以约定的价格向卖方出售一定数量的商品或期货合约的权利。
二，金融工程在金融风险控制中的作用
金融工程有助于加强金融风险管理，促进金融创新。
金融工程由于运用了多学科技术和各种先进的理论知识和技术手段，可以对金融风险管理中面临的收益和风险进行有效的诊断、分析、开发、定价和定制，创造出新的金融产品，不仅可以将金融风险控制在一定范围内，达到规避风险的目的，而且可以促进金融创新的形成。
其次，金融工程有助于提高金融风险管理的效率
金融工程中利用金融衍生品规避风险主要取决于其衍生工具，其价格受基础工具的制约，具有明显的规律性。一般流动性好的衍生品市场，能够灵活应对市场价格的变化，随着基础交易头寸的变化及时调整，从而解决了传统风险管理的时滞问题。金融工程有效地提高了金融风险管理的效率，具有更高的准确性、及时性和灵活性。
第三，金融工程有助于有效规避系统性风险。
所谓风险转移，就是将风险转移给有能力或者愿意承担风险的投资者，通过金融工程创造的结构化金融衍生品就属于这种方式。利用风险分散、风险控制和风险转移可以有效规避系统性风险，成为现代金融市场风险管理最重要的工具。
第三，运用金融工程理论分析曹事件。
曹事件一方面因其对原油价格的判断失误而造成损失；另一方面，2004年6月30日，165438+中国航油新加坡有限公司发布了一条震惊世界的消息。公司因石油衍生品交易共亏损5.5亿美元，公司净资产为65438美元+4500万美元。严重资不抵债，被迫向新加坡最高法院申请破产保护。现在拿这个案例来具体分析。
原因分析
一方面，由于缺乏相应的对冲策略支持，损失范围无法控制在一定范围内。根据期权理论，参与期权交易可以选择买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。而曹选择了卖出看涨期权，这是一种收益很少，风险很大的交易方式。一旦油价与中航油的预期背道而驰，中航油面临的风险就会成倍增加。曹作为买入期权的卖方，在期权合约订立时收到买方支付的期权合约价格P。如果在合约有效期内，油价始终低于行权价K，而看涨期权的买方会选择不执行合约，那么看涨期权的卖方可以在没有任何成本的情况下获得收益P，做空的曹就获利了，最大利润就是看涨期权的价格。但如果未来油价不跌反涨并超过K，看涨期权的买方会选择执行合约。当油价S超过K+P时，看涨期权卖方将遭受损失，损失为S-K+P..既然上涨空间没有上限，那么理论上，如果油价无限上涨，空头的损失也将是无限的。当曹在2004年初开始交易衍生品时，他估计油价会下跌，至少不会再上涨。当原油价格在每桶35-39美元区间时，公司基于这种预期开始做空。此后油价一度涨到55美元，曹被迫平仓，亏损超过5亿美元。其大部分交易对手是银行，其中许多银行对从CAO购买的期权产品进行了对冲，将风险分散到了市场。
从上面的分析可以看出，当曹只有几百万桶石油期货合约时，卖出5500万桶石油的看涨期权是一个完全错误的决策，因为当手中没有商品时，只能以市场高价买入，然后以指定的低价交割，两者之间的差价就是亏损，理论上可以无限大。如果中航油看跌油价，它可以买入看跌期权。如果涨价，只会损失版税。如果价格下跌，扣除版税，跌多少赚多少。当出售看涨期权时，即使油价下跌，曹参实际上也只是赚取了版税，如果因空头头寸而上涨，它将承担无限的损失风险。此外，当中航油发现自己做错了事情时，它没有购买看涨期权来对冲风险和减少损失。
二、对策分析
事实上，期权是一种规避风险的金融工具，而曹由于缺乏风险意识，在期权交易中投入了过多的头寸，以赌博的态度获得了有限的利润。结果可想而知。如果曹购买一批石油现货作为生产库存，库存价值可能因油价波动而上升，也可能因油价下跌而下降。为了控制企业经营中因库存价格变化而可能发生的风险，曹参买入石油现货，同时卖出与现货相等的看涨期权，形成现货+卖出看涨期权的投资组合。当油价上涨时，它可以从上涨的库存价格中获利，而卖出看涨期权合约则亏损。但两项平衡，投资组合价值可以保持稳定；油价下跌，库存价格下跌，亏损，因为卖出看涨期权的收益可以抵消库存价格下跌的损失，从而相应减少企业的亏损。曹参在买入现货的同时也买入一个等量的看跌期权，形成了现货和买入看跌期权的组合。当油价上涨时，库存因为价格上涨而收益，而买入看跌期权的合约则亏损，但这两项是平衡的，投资组合价值可以保持稳定；油价下跌时，存货价格下跌，亏损，但买入看跌期权收益，投资组合价值也能保持稳定。曹参还利用期货市场的空头头寸和买入看涨期权的组合。买入看涨期权后，一方面，曹在期货市场上做空，而当油价下跌时，在期货市场上获利。虽然买入的看涨期权贬值，但损失有限。另一方面，投资者通过购买看涨期权来锁定可能的损失。当油价上涨时，中航油在期货市场的损失可以被其买入的看涨期权的利润抵消。除上述方法外，还可以进行更复杂的期权组合投资策略。
合理使用金融衍生品不仅会扩大企业的经营风险，还能有效控制甚至锁定企业的经营风险。然而在现实中，本应作为金融避险工具的期权在中航油中却成了投机工具，失去了风险控制的功能。运用简单的金融工程理论，完全可以避免在国际衍生品市场重演这样的悲剧。
金融衍生品并不是所有风险之源。借助不同的金融工具，有效控制经营风险，加强对金融衍生工具的研究和学习，强化企业内部风险管理和内部控制体系，是进入国际金融衍生工具的前提条件。如果曹参严格执行交易规则和风险控制程序，那么它完全可以利用金融衍生品来规避风险并获得相应的收益。
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论金融工程和金融工程
金融工程和金融工程不是同一个概念，两者既有区别又有联系。笔者试图通过对二者概念的分析，找出二者的区别，并阐释金融工程在金融工程中的重要作用。
关键词:金融工程，金融工程，区别，联系
一.前言
在西方的财务管理实践中，很多人认为finance和finance是同一个词，两者在英语中都是FINANCE，所以对金融工程和金融工程的理解和应用也陷入了一个误区。在本文中，作者详细阐述了两者的概念，以便区分和联系。
在现代市场环境下，企业集团化趋势越来越明显，这也对企业集团的管理水平提出了更高的要求。金融工程的思想就是在这种背景下提出的，即以现有的财务管理技术为基础，以各种经济活动的有效循环为主体，构建一个以价值为导向，有效整合各种管理技术，保障企业战略目标实现的财务管理运营平台。
20世纪90年代以来，金融工程产生并迅速发展。它在风险管理和资本流动方面的有效应用，使其在金融业乃至整个世界经济的发展中发挥着越来越重要的作用。
二、工程的定义
要全面理解金融工程和金融工程，首先要理解什么叫做“工程”，“工程”就是“系统工程”。它是系统科学的一个分支和实际应用，可以用在人类社会、生态环境、自然现象、组织管理等具有巨系统的许多方面。它以大型复杂系统为研究对象，按照一定的目的对其进行设计、开发、管理和控制。金融工程和金融工程分别是系统工程在金融领域和金融领域的具体应用。
三、金融工程和金融工程的概念辨析
“金融工程”的概念在中国由来已久，但直到21世纪，金融工程才真正发展起来。中国学者认为，金融工程是一个大系统，包括企业所有的财务管理活动和所有的价值管理活动。但也有学者认为“金融工程=金融工程”，如张秋珍1996发表的《现代企业再生新途径——金融工程》，蒋平1999发表的《金融工程理论在企业融资工具定价中的作用》，都认为金融工程就是金融工程。
冯巧根在其《21世纪财务管理新发展》中，将金融工程定义为“以价值工程为核心，金融工程和现代信息技术发展起来的财务管理新技术或新方法”。冯巧根认为，金融工程是财务管理发展的新技术或新方法，属于财务管理的范畴。这个定义概括了金融工程的核心思想和管理工具，即借助金融工程、信息技术等现代管理工具，以创造价值为核心，对企业进行创新财务管理的一种技术方法。
目前，吴已经对金融工程有了明确的定义。吴认为，金融工程是指运用财务管理、会计学、组织行为学、信息论、控制论、管理科学等基本理论、方法、技术和工具，，以目标集聚战略为导向，以优秀的核心业务周期业务流程和严格的内控制度为基础，以合理的财务组织架构和具有独特素质的财务操作人员和团队为基本保障。以预算技术、绩效评价、风险评估、信息技术和内部审计为提升企业价值的关键，创新性地构建了有效整合各种管理技术的经济圈战略财务系统，以保障企业战略的实现。在吴对金融工程的定义中，我们可以认识到金融工程是对企业的综合管理。这种整合管理不仅仅是企业财务管理的整合，更重要的是增加了人的因素，比如组织、财务操作人员、团队等。在此基础上，运用预算管理、绩效评价、风险评估、信息技术和内部审计等多种工具，最终实现信息流、价值流、物流和会计流的统一。
金融工程有两种定义:狭义和广义。狭义的金融工程主要是指利用高等数学和通信工具，在现有的各种基础金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需求的新型金融产品。广义的金融工程是指利用工程手段解决金融问题的所有技术开发，不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。它将复杂的数学分析、计算机技术、通信技术、自动化技术、系统工程全方位融入金融领域，使金融乃至整个经济领域有了更广阔的外延和内涵。它将现代工程方法和高新技术引入金融领域，综合运用各种工程和信息方法设计、开发和实施金融产品，以规避风险，创造性地解决复杂环境下的各种金融问题。
所以，从某种层面来说，金融工程的大部分内容都是金融工程，金融工程包含在金融工程之中。
四、金融工程在金融工程中的应用
根据冯巧根对金融工程的定义，我们可以认识到金融工程的主要任务是:①研究企业内部的现金流量和资本运营；(2)如何适应国家财政形势的变化，做好财政与金融的协调配合，实现企业效益最大化。冯巧根认为，金融工程的范围主要包括三个方面，即资金筹集项目、资金运用项目和资金监管项目。从这个角度看，金融工程在金融工程中发挥了核心作用，在资金筹集项目和资金运用项目中发挥着重要作用。
1.筹资项目
资金筹集应该以金融工程技术为主，分为内部和外部两个具体任务。对外，筹资项目是基于金融工程思想的一系列任务:
第一，围绕金融工程创新，运用新的金融工具。目前，在基础金融工具和衍生金融工具的基础上出现了数百种新的金融工具，从远期利率协议、指数期货到合成证券。
二是配合金融工程，努力寻找风险最小、成本最低、效益最好的融资渠道和方式。企业通过对资金成本的加权比较分析，确定企业的最佳资本结构，以提高财务运行效率，利用有限的资金寻求新的利润来源。
2.资本利用项目
资金运用工程中金融工程的主要形式有:适当投资和有效利用金融资源。投资的目的是选择和操作合适的投资策略，利用闲置资金，使自己的收益最大化。企业可以利用金融工程对自己的股票、基金、债券、优先股等进行优化组合。，以使整体收益最大化，使企业的资金得到最合理的使用，这也是实施金融工程的目的。
动词 （verb的缩写）摘要
笔者认为金融工程和金融工程是有联系的，但也有很多区别，不能把金融工程和金融工程等同看待。从微观上看，金融工程包含在金融工程中，可以用来为企业服务，尤其是关于筹资融资的部分是基于金融工程的思想，但两者在资金的使用、监管、效益等其他方面各有侧重。
参考
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2范、苏颖民。公司财务研究。北京新华出版社2002
3雪莉。企业金融工程与财务管理创新。会计月刊. 2003年7月
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5李周。论金融工程的发展条件和障碍。金融理论与实践。20048.000050000005
6李桂波。金融工程在中国的发展现状及应用。Xi安金融. 20022
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