威廉·夏普的个人资料。

威廉·夏普1934年6月出生于美国马萨诸塞州剑桥。资本资产定价模型的创始人。因为对金融经济学的贡献，他与默顿·米勒和哈里·马克维茨在1990年获得了13诺贝尔经济学奖。

威廉·夏普的主要贡献

夏普对经济学的主要贡献是根据证券理论对不确定性下的金融决策进行规范分析，以及以资本市场理论为特征的金融市场经验均衡。理论。

在1960年代，他进一步将Markowitz的分析方法发展成著名的“资本资产定价模型”，用以解释如何确定反映金融市场潜在和潜在收益的证券价格。在模型中，夏普进一步将马科维茨选择理论中的资产风险分为“系统性”(市场)风险和“非系统性”风险两部分。前者是整体股价变动引起的资产价格变动，后者是影响股价的一些特殊因素引起的资产价格变动。夏普提出了一个重要理论，即投资多元化只能消除非系统性风险，而不能消除系统性风险。投资任何种类的证券都必须承担系统性风险。

假设有两个贝塔系数相同的证券组合，一个由非系统风险的股票组成，另一个由非系统风险的股票组成。“高风险”证券的投资组合比“安全”证券更有利可图吗？夏普的资本定价模型给出了否定的答案。两个证券组合的系统风险(即不可避免风险)是相同的，风险较高的股票对理性投资者没有影响。

从资本资产定价模型的实际应用来看，夏普的研究早在65438+60年代初就一直是激烈争论的焦点。最近，人们的注意力已经从系统性风险度量方法转移到更复杂的风险划分方法。然而，资本资产定价模型在金融经济学中的重要性不容忽视。

来自威廉·夏普的最新消息

威廉夏普:将资产配置理论付诸实践。

65438-0990年，马科维茨、威廉·夏普和默顿·米勒被授予第22届诺贝尔经济学奖，以表彰他们在资本市场理论研究中的杰出贡献。其中，如果说马克维茨打开了资产配置的大门，他的学生威廉·夏普的成就则标志着该领域理论的成熟。

威廉·夏普经常说，“我欠了马科维茨太多”，主要是因为马科维茨帮助他站在了研究的高起点上。他曾就读于加州大学伯克利分校医学院，一年后失去了在加州大学洛杉矶分校学习经济和金融的兴趣。硕士毕业后在兰德公司从事经济研究，获得博士学位。在写博士论文时，导师建议他去咨询兰德公司的马克·威特斯，于是他成了马科维茨的学生。马克维茨鼓励夏普基于他的理论研究简化计算，因为他的理论为投资者提供了一种配置最优投资组合的方法，但由于计算成本过高而未能付诸实践。马克·韦茨的指导不仅帮助他确立了对论文的兴趣方向，也让他站在了巨人的肩膀上。

夏普的主要贡献之一是提出了单因素模型，完善了投资组合理论，提高了实用性。他假设每项资产的回报随着一般因素的波动而波动，一般因素可能是政治因素，比如英国退出欧盟。也可以是经济上的，比如资金短缺；当然可以是国际的。石油输出国组织减产等因素。借鉴马克·韦茨的理论，他把影响证券收益的机制分为两类。首先是微观因素对证券收益的影响。比如公司管理层变动导致股价波动。对此，他认为类似因素没有普遍影响，只有一种影响。第二个机制是宏观环境变化对证券收益的影响。他的发现是，当市场指数上涨时，市场上大多数股票的价格都会上涨。反之，当指数下跌时，股价处于下跌趋势。当市场指数与证券收益率的相关性大于1时，证券会比市场指数更不稳定；当相关性等于1时，证券的风险程度与市场指数同步；当相关性小于1时，这些证券比市场更稳定。理论模型虽然简化了现实世界中影响证券收益率的不确定因素，但为投资者提供了关于证券收益率弹性的直观参考，也为后人的研究奠定了基础。

夏普的贡献是建立了CAPM模型和夏普比率。在此基础上，夏普比率回答了如何确定资产风险和潜在回报价格，而后者有效地衡量了融资。它因其性能而闻名。

根据markowitz的理论，非系统性风险可以通过资产配置来分散，因此投资者只面临市场风险。CAPM模型进一步分析了资产收益率和市场风险之间的关系。资产的回报取决于资产对市场的敏感度。夏普用贝塔系数来衡量单一资产的市场风险。当贝塔系数为0时，资产为无风险资产，收益为无风险利率，如国债；当贝塔系数为1时，资产的预期收益为市场组合的平均预期收益；大于1的系数意味着投资该类资产的风险高于市场风险，因此投资者应获得相应的高收益；反之，当贝塔系数小于1时，资产投资回报率将小于。投资市场中投资组合的收益率表明，高风险高收益率是合理的。这一发现不仅将投资者(尤其是基金经理)的注意力集中在系统性风险上，还改善了投资管理。也为投资者评估资产定价是否正确，制定定投融资策略提供了行动指南。

夏普比率来源于CAPM模型，可以理解为风险价格，即投资者可以为每个风险单位承担多个风险单位。它是衡量投资组合表现的经典指数，也为投资者提供了不同的选择。为资产提供一个比较标准。

尽管在学术领域取得了诸多成就，但夏普并没有就此止步。在斯坦福大学任职期间，他曾担任美林证券和富国银行的投资顾问，并将自己的理论付诸实践。65438-0986成立夏普-罗素研究所，为养老基金和基金会提供研究和咨询服务。1996年创办金融引擎公司(2010上市，股票代码:FNGN)，致力于为客户提供投资组合管理服务，帮助投资者根据其个性化的投资方案调整养老金。养老金收入需求。正如他所说:“我一直在学术和实践领域努力，希望这两个领域能够互补，保持平衡。”

威廉·夏普将资产配置理论付诸实践，以他命名的夏普比率是基金投资中最常用的量化指标之一。在制定和评估南方基金FOF投资策略的过程中，我们广泛使用了这个指标——威廉夏普剖面(william sharpe Profile)，以求在可容忍风险的基础上寻求更好的投资回报。