企业社会责任与企业绩效关系综述

企业是以利润为导向的经济，追求利润最大化是企业的根本目的。企业社会责任是否对企业绩效产生影响，以及产生了什么样的影响，一直是理论界和企业界关注的重点问题，也是企业社会责任研究领域颇具争议的问题。到目前为止，还没有统一的结论。总结起来，主要有三种倾向:一是两者之间存在正相关关系。赞同这一观点的学者认为，根据利益相关者理论和交易成本理论，企业在履行社会责任的过程中可以满足利益相关者，从而降低交易成本和费用。而且，企业社会责任可以使企业获得竞争优势，增加品牌价值，为股东带来财富。第二，两者之间是负相关的。赞同这一观点的学者认为，企业在履行社会责任的过程中必然会增加一些不必要的成本，这与企业存在的目的——利润最大化背道而驰。第三，两者关系不稳定，有研究认为两者无关。

(1)两者正相关。

琼斯(1995)认为，企业社会责任是企业实现可持续发展的工具，其核心在于通过有效管理利益相关者之间的关系，获取企业发展的重要资源。刘艳萍(2003)认为，企业通过建立以员工为中心的经营理念，会获得员工和其他利益相关者的忠诚和支持，从而大大增强企业的竞争力，提高企业绩效。Schnietz(2005)以西雅图的所有企业为样本，结合西雅图贸易谈判失败的案例，通过实证分析得出结论:具有良好企业社会责任的企业比没有或很少承担社会责任的企业更有可能在危机中生存下来。赵晓东(2006)等人分析了企业社会责任与企业利润、企业社会责任与企业市场份额、企业社会责任与企业长期发展的关系，认为企业社会责任可以提高企业的经济回报。Moser和Martin(2012)对215项关于企业社会责任与企业绩效关系的研究进行了元分析，发现二者总体上呈正相关关系。

一些学者综合考虑，在研究企业社会责任与企业绩效的关系时，考虑了企业社会责任的内生性问题。尹(2014)等实证证明，在企业社会责任外生的假设下，当期企业社会责任对当期财务绩效有显著的正向影响，反之亦然。在内生企业社会责任的假设下，当期企业社会责任与当期财务绩效相互作用，互为因果。侯和张(2015)也充分考虑了企业社会责任的内生影响，研究结果表明企业社会责任与财务绩效之间存在双向正相关关系。

一些学者通过添加中介变量或调节变量，找到了分析企业社会责任与企业绩效关系的另一种方法。例如，蔡跃祥(2015)等人利用问卷调查获得的数据作为中介变量进行了实证分析，发现企业社会责任对企业声誉的知名度和美誉度有正向影响，而知名度和美誉度可以降低企业的运营成本，但企业的盈利能力并没有得到显著提高。郭和胡兵(2016)基于营销战略的视角，证实了营销能力对企业社会绩效水平与企业财务绩效的关系具有正向调节作用，即营销能力能够有效发挥企业社会绩效的市场价值效应。

(2)二者之间存在负相关关系

弗里德曼(1970)认为，企业社会责任实际上是管理者在擅自向股东征税，这实际上是在消耗公司的资源，增加公司的成本，所以企业社会责任履行得越好，其财务表现就会越差。Michael C.Jensen(2001)认为，企业社会责任的行为与企业所追求的目标——企业价值最大化相违背，因此企业社会责任与财务绩效呈现负相关关系。Barnett(2007)也认为企业社会责任是一种不必要的成本，会增加企业的财务负担。王怀明和宋涛(2008)分析了180家上市公司的数据，得出企业对员工的社会责任与企业绩效负相关的结论。Aneel Karnani(2010)认为企业不可能同时拥有经济效益和社会效益。如果企业履行了社会责任，必然会损失一些利益，阻碍企业财务业绩的增长。钟瑞卿的研究(2013)表明，在我国目前的国情下，企业在履行社会责任方面确实承担了过高的成本，这也是企业社会责任理论无法付诸实践的根本原因。窦新峰(2015)利用固定效应分析法对我国上市公司企业进行分析，发现企业社会责任对财务绩效没有显著的促进作用，但存在显著的滞后效应。

(3)不相关或不确定的关系

少数学者发现，企业社会责任与企业绩效之间没有显著的相关性。陈和Metcalf(1980)研究了污染治理绩效与财务绩效之间的关系，结果表明两者之间没有显著的关系。奥佩勒(1985)对福布斯杂志企业名录中的818位企业高管进行了问卷调查。问卷包含117个衡量企业社会责任的指标。结果表明，企业社会责任与企业长期和短期绩效没有相关性。陈雨晴等人(2005)认为目前企业社会责任与财务绩效之间的关系很弱，但不同行业之间存在很大差异。

有学者认为，企业社会责任与企业绩效之间的关系并不确定，它们在长期和短期的表现是不同的。文(2008)等人从利益相关者的角度将企业社会责任划分为货币资本利益相关者、人力资本利益相关者、生态资本利益相关者和社会资本利益相关者，并构建了企业社会责任的利益相关者模型。基于46家上市公司2003-2007年的数据，采用面板数据模型进行分析。结果显示，从目前的结果来看，大部分企业社会责任变量都与当期有关。杨和(2016)立足中国国情，以大中小企业为样本，实证检验了大中小企业社会责任对其短期和长期财务绩效的影响。结果表明，无论是大企业还是中小企业，都不会造成其短期财务状况的恶化，但就长期业绩而言，大企业是正向关系，而中小企业是负向关系。

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