国有商业银行为什么要上市？急需纸张

至于银行股上市和中国股市稳定，我个人认为有一定的关系，因为在中国经济高速发展的大背景下，银行利润保持了持续快速增长，能够体现经济增长带来的效益，而国有商业银行和大型股份制商业银行相继在中国上市，占据了较大的权重，能够使股市向真正成为国民经济晴雨表的方向发展。

一、改革二十年，成就斐然

自20世纪80年代以来，受金融自由化、电子化和信息化的影响，全球商业银行的经营模式和竞争格局一直处于快速发展和变化之中。相比之下，我国商业银行组织体系的形成、市场化竞争的兴起、管理方式和竞争格局的演变，主要是由渐进式的经济金融体制改革推动的。

自20世纪80年代以来，中国实施了改革开放政策，为金融业的发展注入了巨大的活力。从重建金融体系、实现金融宏观调控到全面推行金融领域市场化改革，中国金融改革走过了一条不平凡的发展道路。伴随着整体金融体系的改革和发展步伐，中国商业银行业从无到有，发展壮大，规范发展，呈现出生机勃勃的改革篇章。

首先，“专业银行”的建立标志着中国商业银行体系雏形的出现。20世纪80年代初，中国人民银行“一统天下”、中央银行和商业银行“不分彼此”的格局被打破，形成了由中国银行、中国建设银行、中国工商银行和中国农业银行四大银行组成的专业银行体系，这是我国商业银行体系的最初形态。

第二，商业银行概念诞生，四大专业银行逐步转型为国有独资商业银行。改革之初，中国还没有“商业银行”的概念。20世纪80年代中后期，国民经济的发展和经济体制的改革对银行业和金融业提出了更高的要求，专业银行经营中的诸多弊端逐渐暴露出来。中国开始考虑建立体制比较新、业务比较全面、范围比较广、功能比较多的银行，由此产生了“综合银行”的提法和“银行企业”的口号。真正形成商业银行的概念是在20世纪90年代初，商业银行被当作一个分类标准，一个制度选择，一个行业。从1994左右开始，中国的银行体系中不再存在“专业银行”这一类别，在中国银行体系中起绝对支撑作用的工、农、中、建，转变为国有独资商业银行。

第三，成立一批新的商业银行，丰富和完善商业银行体系。1987年，国家恢复交通银行，招商银行等一批新兴商业银行应运而生。至此，新成立全国性商业银行10家。包括交通银行、招商银行、中信实业银行、光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东发展银行、深圳发展银行、福建兴业银行、浦发银行(不包括合并后的中国投资银行和关闭后的海南发展银行)，这些股份制商业银行经过十多年的快速发展，现在这10家银行的总资产占我国商业银行总资产的十分之一以上。

第四，成立政策性银行，将商业银行和政策性银行的职能分开。从1993开始，我国先后成立了国家开发银行、中国农业发展银行进出口银行、中国农业发展银行三家“政策性银行”，实现了金融体系中商业金融和政策性金融职能的分离，扫除了工农中建四大专业银行向商业银行改革的最大障碍。五是突破了不能设立地方银行的限制，在全国大中城市分两步设立了近百家地方商业银行。从1995开始，国内很多分散的城市信用社被重组合并为城市合作银行，然后在1997之后全部更名为“XXX城市商业银行”。这些银行基本都是地方政府(通过金融渠道)控股持有部分股份。此外，还有两家住房储蓄银行(烟台住房储蓄银行和蚌埠住房储蓄银行)和大约4500个城乡信用社。

第六，实行资产负债比例管理制度。从1993开始，交行进行资金运营体制改革，引入资产负债比例管理制度。到1995，该系统在各大商业银行全面推广，从而按照《巴塞尔协议》的要求，为商业银行稳健有效经营建立了制度规范。

第七，取消商业银行信贷规模控制。从1998 65438+10月1开始，全面取消商业银行信贷规模控制。央行对商业银行的贷款增加，从指令性计划变成了“供参考的指导性计划”。这既是中央银行宏观调控体制和方式的重大改革，也是商业银行按照自主经营、自我平衡、自负盈亏、自我约束的要求运行新体制的必要条件。

八是初步建立了能够与国际惯例接轨的商业银行风险控制机制。资产质量是任何体制下商业银行改革和发展的重点，防范和化解金融风险是我国商业银行进入90年代后面临的紧迫任务，从1998开始，我国将传统的信贷资产按时间分类的方法改为国际通行的五级分类体系。同时，从更加谨慎的原则出发，对商业银行的坏账准备提取制度进行了改革。

九是商业银行资本补充体系得到加强。工农中建四大国有商业银行资本充足率长期在8%以下，是中国银行业快速稳健发展的一大难题。1998年8月中旬，财政部发行2700亿元特别国债补充四大行资本，使其资本充足率达到国际通行标准。其他商业银行也通过增加投资者注资、定期扩股、增资等方式解决资本充足率问题。

第十，积极推进商业银行上市。自深发展1991上市以来，银行上市受到严格限制。直到1999年末，浦发银行成为政策解冻后第一家上市商业银行。2000年，中国人民银行明确表示支持商业银行股份制改革和股票发行上市。至于国有独资商业银行，可以进行国家控股改革，有条件的也可以上市。此后，我国商业银行掀起了上市浪潮。继中国民生银行上市之后，招商、交通、光大、华夏、中信实业、福建兴业等新兴商业银行也在积极筹备上市。综上所述，经过20年的改革发展，我国在建立中央银行体系的同时，通过“存量改革”和“增量引进”，打破了“一元化”的银行组织体系，实现了我国银行业从垄断到竞争、从单一到多元、从封闭到开放、从职能狭窄到完善的转变，确立了以中国人民银行为中央银行、国有独资商业银行为主体，中国银行业正在向商业银行标准化国际标准靠拢，综合实力和竞争力不断提高。最有力的证据是，在英国《银行家》杂志公布的“全球1000家大银行”排名中，按照国际银行一级资本规模的标准，中国的商业银行不仅数量在逐年增加，排名也在提升。2000年，中国有9家银行(即中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、中国光大银行、华夏银行和厦门国际银行)进入全球65，438+0，000家大银行名单，比上年增加两家。除工商银行和中国银行外，其他7家公司排名均有一定程度的上升，其中招商银行上升78位，排名第222位。这些数据表明，中国商业银行保持了良好的发展势头。

中国银行业20年的改革发展，不仅提高了中国银行业的经营效率，而且更好地适应了宏观经济体制改革，满足了国民经济发展对银行业的要求，为国民经济持续快速健康发展提供了有力的金融支持。随着商业银行服务覆盖面的不断扩大，服务手段的不断增加，服务效率的不断提高，全社会所需的金融服务得到了极大的改善。由于商业银行数量和规模的增加，商业银行之间的业务竞争，以及由业务竞争衍生的机构竞争、工具竞争、手段竞争、客户竞争和人才竞争日益激烈，其积极成果之一就是服务范围的扩大和业务运营效率的提高。

同时，中国商业银行的体制改革对整个国家的金融体制改革产生了深远的影响，为中国金融体系向现代金融体系的转变做出了贡献。新设立的股份制商业银行的公司治理结构改革，使我国商业银行的产权制度和内部管理制度、内控机制发生了巨大变化，从而引起我国银行体系乃至整个金融体系的变革，积极推动整个经济体制向市场化方向转变。

二、需要进一步解决的困难和问题

在看到我国商业银行改革发展取得成绩的同时，我们也清醒地看到，我国商业银行改革发展过程中还存在一些困难和问题，在向现代金融体系迈进、缩小与国外相对健全的商业银行体系差距的过程中，还有许多障碍需要消除、瓶颈需要清除。一是商业银行发展不平衡，银行业市场结构呈现明显的垄断特征，市场竞争不充分。在我国目前的商业银行体系中，虽然有100多家中资银行，但能跻身世界1000家大银行的只有四家国有独资商业银行和少数股份制商业银行，其他商业银行无论是资本规模还是资产规模都普遍较弱。显然，这种不平衡的银行体系结构不利于提高中国银行业的整体竞争力。就中国进入世界65，438+0，000家大银行的银行数量而言，不仅不能与欧美日等发达地区和国家相比，也不能与东南亚的一些发展中国家相比，甚至还不如中国的香港和台湾省。商业银行之间的发展不平衡，导致难以撼动中国银行业市场的垄断地位。虽然近年来股份制商业银行的成长改变了高度垄断的格局，但就资产而言，四大国有独资商业银行仍占据着国内银行业市场的90%左右，存贷款一直在70%以上。这说明我国银行业的市场结构具有明显的垄断特征，市场竞争不充分。

二是银行业国际竞争力不足，商业银行综合实力和竞争力相对较弱。从1，000家大银行的排名来看，我国银行业在税前利润、利润增速、资本回报率、资产回报率等反映经营效率的指标上处于较低水平。在国内需求没有明显缓解、金融开放步伐加快、内外资银行竞争加剧的情况下，中国银行业的盈利能力和经营业绩面临诸多挑战，中国银行业迫切需要更深刻的变革。

第三，我国商业银行的业务发展还处于传统金融业务阶段，还没有完全实现向现代金融业务的转型。目前，发达国家的商业银行借助世界范围内日益增强的银行综合经营趋势，实现了从传统金融业务向集存、贷、投、证、保业务于一体的现代金融业务的转移。相比之下，由于历史原因和制度约束，中国银行业从传统金融业务向现代金融业务转变可能需要较长时间，这可能会进一步拉大中国银行业与世界银行业的发展距离，不利于中国银行业国际竞争力的提高。当然，在商业银行的前沿——网上银行的发展上，中国银行业与世界银行业的差距并不太大。招行的网上银行不仅在国内保持技术领先，在某些方面甚至在国际银行业也处于领先地位。但需要注意的是，如果中国商业银行的业务范围不能实现战略扩张，那么中国网上银行的发展可能只会在低水平上徘徊。

总体上看，与发达国家银行业相比，我国银行业整体呈现国有独资商业银行“大而不强”、股份制商业银行“不强而不大”的发展格局，存在诸多抑制我国综合竞争力提高的问题。面对世界银行业的巨大变化，基于中国即将加入世贸组织的客观现实，迅速缩小与世界银行业发展的差距，加快中国全面融入国际金融社会的步伐，是中国商业银行改革和发展的重点。

三、发展趋势展望

在信息技术快速发展和国际金融自由化浪潮的推动下，银行业正朝着以金融品牌为主导、以全业务为内涵、以互联网为支撑、以物理网络为基础的综合性、全球性、电子化、集团化、虚拟化的全方位服务机构发展。同时也面临着现代信息技术、客户需求多样化、财务风险控制、管理效率、人力资源等诸多挑战。中国正在向世界敞开大门，加入世界贸易组织的最后入口就在眼前。我国商业银行必须放眼世界，认清未来发展趋势，整理思路，进一步深化改革，谋求更大发展:

第一，重构中国商业银行体系，实现商业银行的均衡发展。

重组中国商业银行体系，实现中国银行业的均衡发展，是纠正中国商业银行体系结构失衡状况，打造更多国际化银行，提高中国银行业整体实力和国际竞争力的重要途径。在体制转轨的宏观背景下，中国商业银行体制改革的基点应是基于金融改革、金融发展和金融开放“三位一体”的金融体制变革，其根本目标是构建与市场经济相适应的金融资源配置结构和机制，实现金融资源的优化配置，维护金融稳定和健康发展。从我国经济金融发展的现实和未来趋势来看，商业银行体系的重组必须实施“改革主体，发展两翼”的战略。“改革主体”是指国有独资商业银行为解决发展的制度约束和产权主体缺位问题而进行的股份制改革。同时，要对系统内的机构进行合并重组，实现减员增效。“发展两翼”是指大力发展股份制商业银行和地方合作金融机构。股份制商业银行的发展不仅取决于其自身在既定目标下的战略选择和努力，还取决于政府的政策支持。目前，股份制商业银行发展的现实途径是通过上市和资本运作实现低成本的快速扩张。第二，推进我国商业银行体系的兼并重组，提高我国银行业抗风险能力和国际竞争力。

目前我国银行业的发展格局是国有独资商业银行“大而不强”，股份制商业银行“不强而不大”，不利于提高我国银行业整体的国际竞争力。国际银行业并购浪潮启示我们，提高商业银行国际竞争力的现实有效途径是在商业银行体系中引入并购重组机制。根据国际经验，银行并购是指市场化的“高效”并购，而不是强制性的“行政性”并购。我国银行业实施“高效”银行并购重组的政策应把握以下几个方面:一是近期股份制商业银行之间的并购重组应着眼于国内市场，并购对象主要是其想涉足地区的城市商业银行、城市信用社或信托投资公司等金融机构。四大国有独资商业银行应在国际市场上寻找并购目标，开展并购活动。第二，银行业的兼并重组不能以银行自身的兼并收购为基础，而应根据世界银行业综合化、全能化经营的发展趋势，积极探索银行集团化的发展道路。第三，充分发挥市场机制的作用，正确定位政府在银行并购中的职能作用。第四，完善法律法规，确保银行并购在法制基础上有序进行。第三，正确把握我国“分业经营、分业管理”的政策内涵和国际商业银行综合经营的发展趋势，根据经济金融发展的要求，逐步放宽甚至解除银行、证券、保险分业经营的限制。

为了分散银行经营风险，规范银行经营，在我国实行“分业经营、分业管理”的体制是非常必要的。然而，面对世界银行业的综合发展趋势和中国加入世界贸易组织后中国商业银行与外资银行平等竞争的要求，这一制度已显示出其不适应性。虽然政策界已经承认我国实行的“分业经营、分业管理”的体制是一种过渡性的制度原则，但目前还很难看到废除这一原则的“时间表”。必须从发展的角度实行“分业经营、分业管理”的体制，不能为了分业而分业经营。现在的分业必须为将来的全面经营创造条件。在最终解除分业限制的过渡期内，可以试行混业经营、分业经营的方式，成立以大银行为主体的金融集团控股公司。各金融控股集团公司通过设立子公司，在银行、证券、保险、资产管理等领域分别经营，对旗下金融子公司实施统一管理。第四，建立和完善商业银行资本供给机制，多渠道筹集商业银行资本，在优化资本结构的基础上，确保商业银行稳定、广泛的资本供给，不断增强商业银行的抗风险能力。商业银行的资本供给机制包括外部供给机制和内部供给机制。内部供给机制的核心是许多关于留存收益的安排。外部供给机制的核心内容是发行普通股和优先股的诸多安排。考虑到中国目前的经济环境、政策条件和商业银行的盈利能力，内部供给机制的作用是有限的。切实有效的途径是发挥外部供给机制的作用。目前比较可行的方式方法可以考虑:一是对国有商业银行进行股份制改革，进一步完善新兴股份制商业银行的扩股增资机制，鼓励和支持符合条件的商业银行上市；二是股份制商业银行发行优先股；三是扩大商业银行发行金融债券的规模。第五，加快银行电子化建设，加快网上银行发展。

随着网络经济的到来和互联网的普及，传统银行赖以生存的基础发生了不可逆转的变化。面对网络经济给银行业带来的激烈竞争和动荡，网络经济时代的银行家应该有更敏锐的眼光和超前的思维，必须彻底改变经营理念、管理方法、组织结构和战略导向，以适应电子商务的需要，促进网络经济的发展。在业务体系方面，银行业必须积极创新，改进服务方式，丰富服务品种，提供“金融超市”服务。面对资本和技术脱媒的压力，银行业必须重构业务体系，以网络为业务发展平台，以银行业务为核心，在辐射保险、证券、基金等金融服务领域打造“金融超市”，为“e客”提供“一站式”全方位服务。在运营模式上，银行业应将传统营销渠道与网络营销渠道紧密结合，走“多渠道共存”之路。一方面，金融产品日益多样化、个性化，银行销售人员与客户的面对面互动必不可少，而擅长高效率、大批量办理标准化业务的网上银行也将占据越来越重要的地位。另一方面，发展“多渠道”营销模式不仅可以利用新的网络服务手段维持原有的客户资源，还有助于提高网上银行发展的起点。在经营理念上，银行业必须实现从“产品中心主义”到“客户中心主义”的转变。商业银行传统经营理念的核心是“以量取胜”和“产品驱动”。在网络经济条件下，随着客户对银行产品和服务的需求和期望不断增加，商业银行必须从客户需求出发，充分体现“以质取胜”和“客户驱动”，为客户提供量身定制的个性化金融产品和服务。在战略定位上，银行业必须整合与其他金融机构的关系，努力成为网络经济的金融门户。网络经济要求金融服务业整合协调，各类金融机构将以建立金融门户的形式享受资源，提高效率。在线金融门户是许多金融机构的在线服务的组合，并且与各种金融机构的交易系统有直接连接。它的建立和运行是各类金融服务机构之间从冲突到协调的过程，对于中国金融业向综合化、全能化转变具有特殊意义。

最后，正视入世后的机遇和挑战，加强与外资银行的竞争与合作，发展新的合作伙伴关系。

加入WTO意味着我国商业银行的进一步开放，外资银行的大量进入是大势所趋，国内商业银行将迎来全方位竞争的时代。国内银行在大力改革管理体制的同时，必须在技术、人才、服务、产品创新和市场拓展等方面迎头赶上，逐步缩小与国际银行业的差距，在竞争中扩大规模和实力。从战略上重视外资银行，积极借鉴其先进经验，加强合作，也是提高我国商业银行竞争力的重要手段。中国银行业与外资银行之间既有竞争，也有相当多的互补合作的机会。我们可以以股权的形式与他们合作，成立中外合资银行，也可以开展业务合作，比如参与银团贷款、项目贷款、债券投资等。

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