金融事件分析论文

经济复苏初期，企业贷款需求疲软。在经济复苏初期，企业的融资需求一般通过自有资金解决，而不是通过银行渠道。因此，与银行贷款标准放松相反，企业贷款需求自2008年2月以来持续下降，但6月份下降趋势有所放缓。自6月份以来，商业房地产贷款需求的下降速度一直没有放缓。

信用卡违约率和房贷违约率还在上升。失业率还在上升的同时，信用卡违约率和房贷违约率还在上升。

银行业至少需要三年时间来消化大部分抵押贷款损失。正如我们在5月份的月报中所说，根据压力测试的结果，未来两年美国各大银行可能遭受的损失总额高达5992亿美元。然而，美国银行2008年拨备前盈利6543.8+0846亿美元，2007年拨备前盈利6543.8+0692亿美元。根据美国银行在2007年和2008年拨备前的利润水平，美国银行至少需要三年时间来消化大部分抵押贷款损失。

我们认为美国银行业最糟糕的时期已经过去，未来仍会有巨大的证券损失，但资产减值将以可预见的速度进行，银行业的复苏将是一个缓慢的过程。

(2)修复受损的个人资产负债表需要很长时间。

从2007年的1季度到2008年第四季度，美国家庭净资产与个人可支配收入之比已经从6.3倍下降到4.8倍。美国家庭在金融海啸中的巨额财富损失改变了消费者的行为模式，个人储蓄率从危机前的近零水平大幅上升至目前的5.7%，并有进一步上升的迹象。同时，在经济复苏阶段，企业对增加新的人力非常谨慎，所以经济复苏后，失业率可能会在一段时间内维持在高位。预计2010年失业率将维持在10%的水平，在高失业率的情况下，居民消费难以大幅增长。

这将使占美国GDP 70%以上的消费部分无法在2004年至2007年连续四年延长对美国GDP增长2%的贡献率。2008年，这部分对GDP增长的贡献率已经下降到0.16%。金融危机改变了美国人的传统消费模式，修复受损的个人资产负债表需要很长时间。

目前美国的金融危机已经告一段落，房价有企稳反弹的迹象，信贷市场也逐渐恢复了放贷的功能。但金融危机对实体经济的影响仍将持续，表现为失业率高企、居民消费能力下降、企业投资信心不足。目前美国经济仍处于触底过程中，未来修复银行和个人受损的资产负债表需要很长时间。