期货期权的主要内容

升水是期货期权的价格，是期货期权的买方为了获得期权合约赋予的权利，必须向卖方支付的费用。也叫溢价、期权费、保险费。对于卖方来说，就是卖出期货期权的报酬，也就是期货期权的成交价格。期权费是期货期权的买方在购买期权时遭受损失的最高限额。对于卖方来说，卖出期货期权可以立即获得一笔版税收入，而不必立即交割期货合约。当然，这也使卖方面临一定的市场风险，即无论期货市场上的价格如何变化，卖方都必须做好履行合同的准备。和期货交易一样，在期权交易中，期权溢价，即期权交易价格，是期权合约中唯一的议价要素，其他合约要素已经标准化。期权费的最终确定也必须由期权买卖双方的经纪人在交易大厅通过公开竞价来进行。

执行价格(执行价格或执行价格)

执行价格是指期货期权的买方有权买入或卖出一定数量期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量期货合约的价格。也叫执行价和协议价。这个价格一旦确定，期权卖方就必须在这个行权价格上履行自己的义务，无论期权标的物的市场价格在期权有效期内上涨或下跌到什么水平，只要期权买方要求行权。

因此，如果期权买方买入看涨期权，期权标的物即相关期货合约的市场价格在期权合约有效期内上涨并高于期权的行权价格，期权买方有权以较低的行权价格向期权卖方买入一定数量的相关期货合约，期权卖方必须无条件以较低的行权价格卖出期权中规定的标的物。同样，如果期权买方买入看跌期权，即使期权合约标的物的市场价格下跌且远低于期权的行权价格，期权买方仍可以以较高的行权价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，期权卖方必须在期权有效期内无条件以较高的行权价格买入期权标的物。行权价格通常由交易所以递增的形式给出，投资者在交易期权时必须选择其中一个价格。每个期权有多少个行权价，取决于这个期权的标的物价格的波动幅度。当一个合约被暂停时，交易所一般会先给出几个执行价格，然后根据价格波动情况进行上调。在交易开始时，宣布一个平期权、五个实期权和五个虚期权。实值、平值、虚值是根据执行价格与标的物价格的关系来定义的。执行价格会随着标的物价格的波动而上涨。如果价格波动幅度大，可能会衍生出很多执行价格。标的物价格波动越大，执行价格的数量越多；合约运行的时间越长，执行价格就越高。离目标价太远的执行价会因为没人愿意卖或买而没有交易量。合约到期日是指期货期权合约必须履行的时间，是期货期权合约的结束点，通常是相关期货合约交割日前一个月的某个时间。这是允许期权卖方在买方为履行义务而行使期权时买入或卖出相关期货合约，并有一定的时间在期货市场交易期货合约以对冲平仓，使期权卖方有机会避免可能不愿意或不准备进行实物交割的情况。欧式期权规定期权只能在合约到期时行权，美式期权规定期权可以在合约到期日前的任何交易日(包括合约到期日)行权。