又一家药企造假！延安必康《画皮》亮相。
8月17日晚间，延安必康公告称收到陕西监管局《行政处罚事先告知书》。公司涉及三项违法事实:一是实际控制人李宗松及其关联方新怡碧康、江苏北松通过违规项目和收购占用公司资金44.97亿元；二是通过虚假财务记账、伪造银行对账单等方式虚增货币资金36.63亿元，以掩盖实际控制人及其关联方非法占用资金的行为；三是相关中期报告披露的信息不准确、不完整，存在误导性陈述。
基于上述情况，陕西监管局对延安必康处以65438元+0.63万元的罚款。
随后，深交所向延安必康发出关注函，要求其认真自查，并就其控股股东及其关联方累计非经营性占用资金、预付工程款最终是否流入实际控制人、控股股东及其关联企业账户、分拆子公司暂停上市等问题做出补充说明。
13年前，40岁的李宗松买下了濒临破产的杨珊制药厂，并在此基础上成立了延安必康。李宗松通过出售自己的资产筹集资金来更换和升级原有的厂房和设备，这使公司回到了正轨。
后来，李宗松又先后完成了对武汉吴井制药、江苏康宝制药、陕西金维莎制药、宝鸡田心忠制药、xi安灵丹制药、Xi安交大制药、Xi安交大瑞鑫制药的投资并购，使延安必康成为一家综合性医药企业。
2015延安必康(原名必康股份，2018更名延安必康)通过借壳“九九九”登陆深交所。目前，李宗松通过信义必康和自己的股权控制着延安必康。借壳成功后，李宗松的资本运作进一步加快。
其中，延安必康的全资子公司陕西必康是李宗松资本运作中的重要棋子。2017年，延安必康通过陕西必康以18000万元收购润祥医药70%股份，形成商誉7681000元。奇怪的是，润祥医药成立于2015，但直到2017、1与陕西必康签订收购协议后，才开始实际业务。
根据收购公告，润祥药业2016和2017前两个月的营收分别为0，876715万元，净亏损88万元和3，406，5438+00万元。收购后，润祥药业成功扭亏为盈。2017年至2019年三年间，净利润分别为828.2万元、2895.5438+00万元、4542.46万元，均超过业绩承诺。
延安必康为何收购刚刚开业的润祥医药，润祥医药如何在连续两年亏损下突然实现净利润飙升，都是“未解之谜”。
除了这次奇怪的收购，陕西必康同年还收购了医药流通领域的百川药业。去年计划收购区域医药流通领域的5家药企，进一步拓展销售渠道。
大规模的并购让延安必康积累了很高的商誉。截至2019年末，延安必康的商誉达到1694万元，占公司净资产的16.44%，而2017年，这一数字为2017万元。然而，2065438+2008年，延安必康计提商誉减值3.22亿元，该减值使得延安必康当期净利润同比下滑54.72%。可以说，商誉减值已经成为延安必康未来业绩的隐忧。
然而，对于李宗松来说，子公司陕西必康不仅是M&A的重要棋子，也是资本输送的主要渠道。
2015、2016年，信义必康以项目建设为由，两次向陕西必康申请拨付和借款，李宗松签署了该协议。据统计，自2015以来，陕西必康已向陕西天佑、陕西松嘉转移资金43.4亿元。
其中，6543.8+0.95亿元用于向陕西必康支付销售费用；8654.38+07亿元用于收购，即陕西松嘉按照信谊必康收购符合条件的目标企业，但在本次调查结束前，相关收购事项未落实，款项未返还陕西必康；剩余资金将用于信谊必康投资的新医药产业综合体。
2017 12年4月至4月20日，陕西必康提前将1252万元转给新沂远大，再由新沂远大最终通过中间人以借款的形式转给李宗松控制的江苏北宋。
以陕西必康为中介，李宗松由此完成了对公司资金的占用。为掩盖非法侵占行为，延安必康于2015-2016虚增货币资金7.94亿元、20.57亿元，于2018虚增货币资金812万元。
非法占用资金的背后，是延安必康日益稀缺的现金流。到今年一季度末，延安必康的现金及现金等价物为465，438+0，046，200元，但面临46.64亿的短期债务，存在较大的偿债压力。
值得一提的是，2018年末，李宗松曾拟向延安国资转让新亿必康超50%股权。交易完成后，延安国资将成为延安必康的控股股东，但此事下文未谈。
此外，延安必康今年3月公告拟将壳资源“999”分拆至创业板，市场质疑是否存在重复上市、一壳两用等问题，随后引起深交所关注。
延安必康在回复中称，999此前主要从事医药中间体和氮肥的研发、生产和销售，现已变为新能源、新材料和医药中间体的研发、生产和销售，主营业务发生重大变化。拆分999的目的是聚焦主业，拓宽融资渠道。因为延安必康被证监会调查，999的分拆计划已经暂停。根据调查结果，999的上市计划可能会失败。