李嘉的等价定理有什么现实意义？如何看待中国公共债务风险？如何完善国债流通市场？有什么意义？

首先，李嘉图等价定理揭示了政府借贷的本质。公债无非是用公共的未来税代替了眼前税，消费者的纳税义务并没有消灭，只是推迟了，即公债是延迟税。公共债务代替税收，政府支出计划衍生的纳税义务被推迟，因此消费者可能会因为税收现值的下降和当期财富的增加而增加消费。因此，分析国债代税的财政效应对政府具有重要意义。

第二，巴罗的论点是，目前和未来的每个消费者总是关心自己和后代的消费，这就提出了一个问题，即政府是否必须通过增加税收来偿还政府债务。如果政府可以通过发行新债偿还旧债的方式进行债务滚存，而不增加税收偿还公共债务的本息，那么目前的税负在未来是不会改变的。消费者当期税负的必然降低会导致消费者可支配收入的增加。从而导致消费者支出的增加。

第三，公共债务已经成为现代社会政府进行宏观调控的重要手段。从前面的分析可以知道，如果政府支出的扩大是通过增加税收而不是发行债券来实现的，那么人们就会减少当期的消费。但是，如果政府支出的扩大不是通过税收获得的，而是通过发行债券来维持的，那么公众至少不会降低眼前的消费水平。不同形式的政府收入会导致人们经济行为的调整，从而对宏观经济产生不同的影响。

第四，政府债券在多大程度上影响公众的消费支出从而影响国民收入水平，取决于公众对债务与未来税负关系的理解。因此。政府债券在多大程度上被私人部门视为净财富，对政府债券市场化转型的实际影响起着决定性作用。正是基于这一原理，当经济萧条时，政府采取发行债券而不是增加税收的做法，对总需求产生扩张性影响。托宾认为:“债务融资确实在一定程度上挤出了资本存量。凯恩斯主义者和像布坎南这样的保守理论家持有这种观点...凯恩斯主义的财政政策可以在短期内奏效。也就是说，发行债券代替当期税收，会刺激当期消费；在就业不足的情况下，由它引起的实际总需求的扩张会增加产出和就业。