谁能有一篇2012国际形势发展趋势的论文？谢谢你。。
(一)当前世界经济复苏。
全球经济复苏放缓，下行风险加大。发达国家失业率居高不下，私人需求疲软；新兴市场和发展中国家增速放缓，宏观调控面临的形势更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力依然较大。
美国经济复苏明显放缓。今年前两个季度，美国经济年增长率分别为0.4%和1.0%，远低于去年各季度的增长率。经济复苏放缓的主要原因是刺激性财政政策和宽松货币政策的效果减弱，而私人部门继续疲软，无法有效地继续拉动经济增长。第一季度，美国私人消费按年率计算仅增长0.4%，拉动经济增长0.3个百分点，为复苏以来的最低水平。虽然前两个季度美国投资保持正增长，但增速分别仅为3.8%和6.4%，远低于去年同期365，438+0.5%和26.4%的水平。二季度出口按年率计算增长3.1%，拉动经济增长0.41个百分点，也是复苏以来的最低水平。目前美国就业形势依然严峻，8月份失业率依然处于9.1%的高位。
欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势加剧。受新兴市场国家经济增速放缓、大宗商品价格高企以及主权债务危机进一步深化的影响，欧元区第二季度经济仅增长0.2%，明显低于第一季度的0.8%。其中，6月份工业产出指数环比下降0.7%，为2009年下半年以来的最高降幅。
三季度以来，欧元区经济增长依然疲软，7月份工业产出指数仅与上半年平均水平持平。与此同时，欧元区国家的经济走势更加分化。意大利、西班牙和葡萄牙7月工业产出指数进一步下滑，跌幅分别为0.7%、0.7%和3.0%。德国经济仍保持稳定增长态势，7月工业产出指数环比增长4.1%。欧元区就业形势依然严峻。7月份经季节调整后的失业率仍高达10%，仅比去年同期下降0.2个百分点，西班牙失业率升至21.2%，为金融危机后的最高水平。
日本经济上半年继续负增长，但逐渐出现好转迹象。地震、海啸和核泄漏导致日本生产设施严重受损，电力供应短缺。一季度GDP环比下降0.9%。3月份工业生产环比降幅高达15.5%，出口大幅下降，外贸顺差减少。第二季度日本经济继续下滑，环比负增长0.5%。其中出口环比降幅高达4.9%，外贸转为逆差。私营住宅投资和私营企业固定资产投资分别比上季度下降65438±0.8%和0.9%。
随着地震造成的供给侧制约的逐步消除和灾后重建，日本经济逐渐出现好转迹象。4、5、6月份工业生产继续正增长，7月份剔除季节性因素，工业生产已恢复到震前水平；出口在3月和4月分别下降8.0%和7.0%后，5月开始恢复正增长，7月已接近震前水平。同时，企业固定资产投资逐步恢复，民间消费整体呈上升趋势。公共投资随着灾后重建的发展而增加，第二季度政府固定资产投资增长4.3%，成为经济增长的主要动力。然而，日本经济仍未走出通缩。8月份最新修正数据显示，一季度和二季度剔除生鲜食品的居民消费价格指数分别下降0.8%和0.3%，7月份与去年持平。
主要新兴市场国家增速普遍下降。随着货币政策收紧和全球经济增长放缓，主要新兴市场国家经济增速普遍下降。巴西第二季度GDP同比增长3.2%，环比增长0.8%，低于第一季度的4.2%和3.2%；印度第二季度GDP同比增长7.7%，低于第一季度7.8%的增速，为18月以来最低；俄罗斯第二季度GDP增速从第一季度的4.1%降至3.4%。墨西哥第二季度经济同比增长3.3%，为2009年第四季度以来最低。
(B)世界经济趋势的前景
当前，世界经济下行风险加大，国际货币基金组织甚至认为世界经济正处于一个新的危险阶段，并于近日将今明两年世界经济增长预测分别下调至4.0%。从发展趋势来看，尽管欧洲主权债务危机仍有可能深化甚至拖累欧洲乃至全球的经济复苏，但只要有关国家共同努力有效应对，世界经济仍可避免二次衰退，明年世界经济仍有望保持低增长态势。
1.美国经济复苏仍将缓慢，不太可能再次陷入衰退。
美国经济复苏仍将缓慢。首先，由于失业率高企和通胀率上升，居民实际收入增速下降。今年前两个季度，居民实际可支配收入分别增长65438±0.2%和65438±0.0%，明显低于去年各季度增速。8月份，消费者信心指数降至44.5，为2009年5月以来的最低水平。其次，由于整体经济不景气，投资者信心不足。第二季度，美国CEO的信心指数从第一季度的67大幅下降至55。7月份美国制造业采购经理人指数降至50.9，为2009年9月以来的最低水平。目前，国际组织、美国政府、经济学家和大型商业机构都下调了对美国经济今明两年的增长预期。9月，IMF对美国经济2011和2012年增长率的预测分别从6月的2.5%和2.7%下调至1.5%和1.8%。白宫预算和管理办公室9月预测分别从2.7%和3.6%下调至1.7%和2.6%。费城美联储发布的第三季度经济学家调查预测，将分别从2.7%和3.0%下调至1.7%和2.6%。花旗银行8月预测分别从1.7%和2.7%下调至1.6%和2.1%。
美国经济不太可能再次陷入衰退。首先，自去年6月65438+10月以来，美国消费信贷一直以正年率增长。今年7月已接近金融危机前的水平，有利于促进消费需求的扩大。其次，从今年3月到7月，美国房价已经连续5个月处于上升趋势。房价反弹有助于提高消费能力和投资信心，减少银行按揭贷款的损失。第三，自今年4月以来，美国工业生产一直在扩张。7月份工业生产指数和产能利用率明显改善。第四，美国的银行体系逐渐完善。今年前两个季度，商业银行资产分别增长3.6%和15.2%，第二季度银行贷款违约率降至1.68%，接近金融危机前水平。第五，美国财政刺激获得了新的空间。今年8月2日，国会提高了联邦政府的债务上限，为美国政府继续实施刺激财政政策创造了条件。9月8日，奥巴马总统推出了一项4470亿美元的创造就业计划，旨在继续通过减税和基础设施投资为美国经济注入动力。第六，美国货币政策将继续宽松。联邦基金利率0-0.25%的超低水平将维持到2013年6月底。美联储宣布延长4000亿美元国债期限。未来，美联储仍可能采取其他措施进一步放松货币环境。
2.欧元区经济下行风险加大。
二季度以来，欧元区经济信心指数持续下滑。8月为98.3，比7月下降4.7，今年首次低于长期均值(100)。在17成员国中，只有德国的经济信心指数高于长期平均水平。预测2012年欧元区经济增速将明显低于2011年，受全球经济增速放缓、南欧国家财政状况持续恶化、欧债危机可能进一步升级、大宗商品价格仍居高不下等因素影响，甚至可能出现负增长。8月，高盛将欧元区经济增速从2%和1.2%下调至1.7%和0.5%。9月，国际货币基金组织将欧元区2011和2012的GDP增速从6月的2.0%和1.7%下调至1.6%和1.1%。
日本经济将缓慢复苏。
尽管今年日本经济仍将出现负增长，但在灾后恢复重建的推动下，预计将逐步缓慢复苏。日本央行预测，经济将从今年第三季度开始恢复正增长，第四季度进入温和复苏轨道。但日本经济仍面临世界经济复苏放缓、日元升值、内生增长动力不足等挑战。日本央行7月货币政策会议将2011财年(今年第二季度-明年第1季度)经济增长率从0.6%下调至0.4%，2012财年维持在2.9%。国际货币基金组织预测，日本经济今年将下降0.5%，但明年有望增长2.3%。
4.新兴经济体的增长速度将继续放缓
发达国家经济形势恶化，国际资本市场大幅波动，给新兴经济体经济增长带来下行压力。9月以来，相关国家和国际机构纷纷下调今明两年经济增长预期。巴西央行将今年GDP增长预期从3.84%下调至3.79%，2012年从4%下调至3.9%。俄罗斯经济发展部已将今年的GDP增长率从原来的4.2%下调至4.1%，并预测经济快速增长不会早于2014年。墨西哥央行的最新估计是，今年经济增长率为3.8%-4.8%，比之前的预测低0.2个百分点。亚洲开发银行在9月份的报告中，将印度本财年(从4月1至明年3月底)的经济增长预期从8.2%下调至7.9%，将下一财年的增长预期从8.8%下调至8.3%。
新兴经济体的经济增速虽然也在放缓，但仍会保持较快增长。全球经济增长放缓和需求减弱将抑制大宗商品价格的进一步上涨，有助于缓解新兴经济体的输入性通胀压力和经济过热。此外，发达国家将延长低息货币政策的实施时间，新兴经济体可能适度放松过度紧缩的货币政策以促进经济增长。此外，新兴经济体的财政状况普遍明显好于发达国家，拉动内需支持经济增长的政策空间仍然较大。国际货币基金组织预测，今明两年新兴市场和发展中国家经济仍将分别增长6.4%和6.1%，其中俄罗斯将分别增长4.3%和4.1%，印度将分别增长7.8%和7.5%，巴西将分别增长3.8%和3.6%，撒哈拉以南非洲将分别增长5.2%和5.8%。
第二，全球通胀压力仍然较大。
(A)商品价格将保持高位和剧烈波动。
今年以来，国际市场大宗商品价格剧烈波动。年初，受世界经济快速复苏、全球流动性过剩加剧以及中东北非局势动荡影响，大宗商品价格持续上涨。纽约西德克萨斯轻质原油(WTI原油价格)价格从年初的91美元/桶上涨至5月初的110美元/桶，涨幅为21%。北海布伦特原油价格(BRT原油价格)从年初的95美元/桶上涨到5月初的126美元/桶，涨幅30%。随后，由于多项宏观经济指标显示未来全球经济增速可能放缓，市场对大宗商品未来供需的预期有所缓解，全球大宗商品价格进入高位小幅波动。
自8月份以来，市场对未来全球经济放缓的担忧进一步加剧。此外，由于标普下调美国债务评级以及意大利和西班牙主权债务违约风险上升，全球金融市场一度大幅波动，相当一部分资本出于避险情绪从大宗商品市场撤出。大宗商品价格一度在短时间内大幅下跌。纽约西德克萨斯原油价格一度从7月底的约100美元/桶跌至8月底的约80美元/桶。然而，大宗商品价格的高位波动并没有根本改变。2065 438+01 9月6日，纽约西德克萨斯轻质原油价格收于87.05美元/桶，芝加哥交易所大豆期货价格收于500美元/吨，仍处于高位。
2012全球大宗商品价格走势仍会受到供求基本面、全球流动性、国际金融市场稳定性、美元汇率走势以及突发事件的影响，其中供求基本面是基本面因素。2012年全球经济有可能保持稳定增长，尤其是新兴市场国家，这将为大宗商品需求的增长提供稳定支撑。预测2012年整体商品价格将维持高位运行。但2012年全球经济面临的风险将进一步上升，金融市场的短期波动将比20112年更加剧烈，大宗商品价格的波动区间可能在2012年进一步上升。如果美国和欧元区的银行系统资产负债表再次恶化，导致全球经济增速大幅下滑，大宗商品价格可能会重现2008年金融危机后的快速下跌状态。
(B)发达国家的通货膨胀压力显著增加。
美国的通胀压力正在上升。今年5-7月，美国整体通胀率维持在3.6%，为2008年6月165438+10月以来的历史新高。能源消费价格上涨是推高美国整体通胀率的主要因素。5-7月，居民能源消费价格指数同比增速分别达到21.5%、20.65、438+0%和19%。7月份美国核心通胀率为1.8%，接近美联储2%的警戒线。
欧元区通胀率大幅上升。4月欧元区通胀率高达2.8%，目前仍处于2.5%的高位，大幅超过欧洲央行2%的警戒线。欧洲央行9月月报预测，2011年欧元区通胀率在2.5%-2.7%之间。2012年全球大宗商品价格很可能处于高位震荡状态，欧洲央行也需要维持相对宽松的货币政策来刺激经济增长。预计欧元区仍将面临一定的通胀压力。
(3)新兴市场国家通胀形势依然严峻。
8月份巴西消费者物价指数环比上涨0.37%，高于7月份的0.16%。截至8月，巴西消费者物价指数在12个月内增长7.23%，再次打破7月6.87%的纪录，创下自2005年6月(7.27%)以来的新高。巴西官方对2011的通胀预期从6.28%上调至6.31%，2012的通胀预期为5.20%，与4.5%的通胀控制目标相差甚远。韩国8月CPI同比上涨5.3%，创三年新高；央行的一项调查显示，消费者预计未来12个月的通胀率将达到4.2%，这也是过去两年半以来的最高点。印度衡量通胀的批发价格指数8月同比上涨9.78%，为一年来最高水平，迫使印度央行在9月16日将关键利率上调25个基点，这是印度央行自去年3月以来的第12次加息。亚行9月份的报告将印度本财年的通胀预期从7.8%上调至8.5%，将亚洲2011的通胀预期从此前的5.3%上调至5.8%，并指出通胀仍将是亚洲决策者面临的挑战。
第三，主权债务危机的深化和蔓延引发了金融市场的剧烈波动。
(A)欧洲主权债务危机进一步蔓延的风险正在上升。
今年以来，欧债危机进一步升级。首先，一些国家无力偿还债务。希腊在危机前长期存在巨额财政赤字，危机后实施的刺激财政政策大大增加了主权债务规模。5438年6月+2009年2月，希腊主权债务危机爆发，希腊政府自2010年以来，一直无法以自身财力清偿到期债务。第二，危机已经蔓延到欧元区的核心经济体。随着西班牙和意大利主权债务规模的不断攀升，以及经济的持续低迷，市场对两国主权债务违约的担忧明显加剧。2011年9月，意大利/德国和西班牙/德国国债收益率利差明显扩大，意大利/德国国债收益率利差一度达到444个基点的历史高点。与此同时，欧元区两大核心经济体德国和法国的公共债务占GDP的比例也有所上升，标准普尔警告称，法国长期国债的主权评级可能被下调。第三，危机严重影响了欧洲银行业。欧洲银行对“欧猪五国”的敞口巨大，如法国巴黎银行、法国农业信贷银行和法国兴业银行，其对“欧猪五国”的敞口分别达到6543.8+0983亿、6543.8+0356亿和470亿欧元。一旦“欧猪五国”主权债务违约，将严重恶化欧洲各大银行的资产负债表。欧洲银行高度依赖银行间贷款进行融资。一旦各大银行的资产负债表开始恶化，银行间拆借利率将大幅上升，甚至可能出现流动性危机。
目前，“欧猪五国”削减财政赤字的计划在国内面临强烈反对。德国、法国等欧盟核心成员国面临反对政府用纳税人的钱救助其他国家的压力，刚刚结束的欧盟财长会议也没有就债务危机达成新的协议。在欧元区经济增长乏力和“欧猪五国”主权债务规模不断扩大的背景下，2012年欧洲主权债务危机将进一步升级。中银香港内部报告认为，2012-2013仍是“欧猪五国”主权债务到期的高峰期，“欧猪五国”的债务违约风险可能高于2011。
但欧洲主权债务危机导致欧洲金融体系崩溃、欧元区解体的可能性不大。一旦欧元区解体，整个欧洲将陷入停滞，各国在国际事务中的话语权也将大幅下降，这将严重危及世界经济的复苏。因此，虽然各国和国际组织的立场存在明显分歧，但最终会达成有效的短期救助方案；从中长期来看，主权债务危机将随着欧元区财政和金融方面的实质性制度调整而逐步得到解决。
(B)国际金融市场反复大幅波动。
7月中旬以来，对欧债危机恶化和全球经济陷入“二次衰退”的担忧引发金融市场反复剧烈震荡。8月8日标普下调美国信用评级后的第一个交易日，全球股市出现抛售，美国标准普尔500指数收盘下跌6.6%，创2008年6月65438+2月以来最大单日跌幅。德国DAX指数收盘下跌5%，法国CAC指数下跌4.7%，英国富时100指数下跌3.4%。8月前两周，全球股市市值缩水约4万亿美元。9月5日，意大利和西班牙10年期国债收益率突然上涨，多国最新经济数据走弱，引发全球股市再度暴跌。美国标准普尔500指数指数较4月底触及的年内高点下跌14.5%，德国DAX指数和日本日经指数均创下年内新低。截至9月15，与年初相比，美国标准普尔500指数已下跌4.9%，德国DAX指数下跌21%，法国CAC指数下跌22%，伦敦富时100指数下跌11.2%，日本日经指数下跌17。
资金涌入黄金和债券市场寻求安全。9月初，金价一度攀升至每盎司65438美元+0.920的历史新高。9月2日，美国国债收益率自1950以来首次收于2%以下。9月5日，10年期德国国债收益率降至1.85%，为有史以来最低水平。当天，意大利10年期债券收益率升至5.58%，为8月8日以来最高。西班牙10年期国债收益率也升至近一个月高点5.328%。
避险资金的涌入推动日元和瑞士法郎大幅升值。尽管日本当局今年已经两次干预市场，但日元对美元汇率仍在8月中旬创下战后新高，达到1美元兑75.95日元的高位。为了抑制瑞郎的强劲升值趋势，瑞士央行在9月初采取强硬措施，将欧元兑瑞郎的下限设定为1.2瑞郎。与此同时，一些投资者开始逃离新兴市场。自9月9日起，新兴市场货币开始对美元贬值，韩国、印度尼西亚、巴西等国央行纷纷入市干预，防止本币快速下跌。截至9月23日，与9月8日对美元汇率收盘价相比，短短两周内，韩元累计下跌8.5%，印尼盾下跌6%，俄罗斯卢布下跌9.3%，巴西雷亚尔和墨西哥比索分别下跌15.6%和12.7%。
第四，全球宏观政策协调难度加大。
发达国家内生动力不足，债务负担沉重，进一步财政刺激的空间不大，只能依靠宽松的货币政策。美联储公开承诺将零利率维持至2013，欧洲央行将基准利率维持在1.5%不变，英国央行将基准利率维持在0.5%的历史低点，将量化宽松计划下的债券购买规模维持在2000亿英镑不变。随着全球经济复苏放缓，新兴经济体货币紧缩步伐放缓。土耳其央行8月初率先降息；8月31日，巴西央行突然将利率从12.5%下调至12%，结束了年初开始的最新一轮加息周期。俄罗斯、韩国、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾央行均维持政策利率不变，只有印度央行在9月中旬再次加息。
目前发达国家为了刺激经济，有可能进一步放松货币政策；新兴经济体仍面临高通胀压力，过早放松紧缩政策可能导致物价持续上涨和资产泡沫过度积累，货币政策仍需偏向紧缩。同时，发达国家将继续加大对新兴经济体货币升值的干预，要求新兴市场扩大内需，增加进口；在全球经济复苏放缓、国内经济增速逐步下滑的背景下，新兴市场需要避免本币过度升值，以保持出口竞争力，促进经济稳步增长。因此，各国宏观调控目标和方向存在分歧和冲突，协调难度必然加大，甚至可能爆发贸易战和汇率战。