布莱克-斯科尔斯期权定价理论的原理

该模型认为，只有股票价格的现值与未来预测相关；变量的过去历史和演变与未来预测无关。模型表明，期权价格的决定是非常复杂的，合约期限、当前股票价格、无风险资产的利率水平和交割价格都会影响期权价格。

Black Scholes期权定价理论也称为Black Scholes Merton期权定价模型。

1997 10 6月10日，第29届诺贝尔经济学奖被授予两位美国学者，哈佛商学院教授罗伯特·默顿和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯。同时肯定了布莱克的杰出贡献。

他们创立和发展的Black-Scholes期权定价模型为新兴衍生金融市场中各种衍生金融工具的合理定价奠定了基础，包括股票、债券、货币和商品。

20世纪70年代初，Scholes和他的同事，已故数学家费希尔·布莱克一起开发了一个复杂的期权定价公式。同时，默顿还发现了同样的公式和许多其他关于期权的有用结论。结果，这两篇论文几乎同时发表在不同的期刊上。然而，默顿一开始并没有获得和其他两人一样的声望，但布莱克和斯科尔斯的名字总是和模型联系在一起。

因此，布莱克-斯科尔斯定价模型也可以称为布莱克-斯科尔斯-默顿定价模型。默顿扩展了原始模型的内涵，并将其应用于许多其他形式的金融交易。英国皇家科学瑞典学院称赞他们在期权定价方面的研究成果是未来25年对经济科学最杰出的贡献。