报纸上的公司财务

看一个上市公司的财务报告，最重要的是会计数据和财务指标汇总的第三部分；其次是董事会的报告；这两章已经基本涵盖了财务报告中要陈述的大部分内容。如果不能清楚了解以上数据，可以进一步调查重要事项和财务报告。但是，财务报告对于大多数人来说还是比较专业的。

2.从会计数据和财务指标汇总中你看到了什么？

下表是会计数据和财务指标汇总中必不可少的表格，但各公司披露的表格并不完全相同，但上市公司的大部分内容是相同的。

表1:

表2:

上表是主要会计数据和财务指标。让我们把重要的项目逐一分解。

“主要会计数据和财务指标”实际上揭示了三个重要信息。

1.报告期内的经营情况；

2.报告期内的经营现金流量；

3.报告期内的财务状况；

其中，这三项重要信息主要基于报告期内的经营状况。

表中与报告期内运营条件相关的数据如下:

1)报告期营业收入与上年同期营业收入，以及本报告期与上年同期相比的增减情况；

一般来说，分析必须由数据和数据之间的比较组成，这是分析的基础。因此，所有数据都是根据报告所述期间与去年同期的比较提出的。

这三个数据包含的信息很少，最重要的信息是本期营业收入比去年同期增加或减少了多少(%)。

2)本期归属于上市公司股东的净利润数据、上年同期数据及本报告期与上年同期相比增减变动情况。

3)扣除归属于上市公司股东的非经常性损益后的本期数据、上年同期数据及本报告期较上年同期的增减情况。

为什么我要把这两点放在一起列出来？因为有三个概念需要先解释一下。他们是哪三个？

净利润、归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润。

净利润是指上市公司合并利润表的净利润。

归属于上市公司股东的净利润是指合并利润表中扣除少数股东损益后，真正属于上市公司股东的净利润。

归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润，顾名思义，是指扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润。

从分析的角度来看，我们重点关注扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的第三项净利润，因为这个利润是企业在真实经营中赚到的。之所以考察这个指标，是因为在企业经营过程中，通过企业经营获得的收入和利润是可持续的，而非经常性损益的利润，如政府补助、出售股权等，是不可持续的。如果今年有，明年可能就没有了。所以在分析中自然不考虑。

在分析这个指标的时候，我们还是主要看今年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比有没有增加或者减少，增加或者减少的百分比(%)是多少，等等。

但是，这个数据不应该简单地看做营业收入。可以分为以下几种情况:

答？去年盈利，目前亏损，也就是扭亏为盈，大多数情况下，这类股票应该避免；

b？去年亏损，目前盈利，即扭亏为盈，这类股票要注意，可能有咸鱼翻身的机会；

c？与去年相比，本期净利润无较大变化或变化在10%以内，利润在10万以内；

d？与上年同期相比，本期净利润变动不大或变动在10%以内，但利润金额在10万以上；

e？本期净利润较上年同期增长超过10%；且净利润增幅超过营业收入增幅；

f？与上年同期相比，本期净利润增幅超过10%，但净利润增幅小于营业收入增幅。

g？与去年同期相比，本期净利润下降超过10%，但营业收入同比略有增长。

h？与去年同期相比，本期净利润下降幅度超过10%，但营业收入下降幅度更大。

根据以上情况，可以得出以下结论:

b和e可能有投资机会；a、C、G有相当大的风险，可能进一步下降，通常有* * * *的可能；d这种企业没有成长性。如果不是估值低或者现金高的，一般不要碰；f、g，这类企业往往会遇到强大的竞争对手，展开价格战，通过价格战获得一定的营业收入增长；

表中与报告期经营现金流量相关的指标如下

经营活动产生的现金流量净额，这个指标表示这个上市公司，在报告期*内，通过了正常的经营活动，也就是我们通常所说的做业务收到现金后的差额。其他的收支就不在这里了，比如买设备加固定资产，投资，还银行贷款，买卖土地和厂房，向银行借款。这里只包括正常业务中现金收付后的差额。

我们如何看待这个数据？1)看这个数据是正的还是负的。如果为正，说明现金净流入，这是好的；如果是负数，说明是现金净流出，公司处于失血状态，不好；2)那么，如果是正数，就要看这个正数和归属于股东的净利润的对比。如果经营性现金流大于归属于上市公司股东的净利润，那也是好的；如果没有达到净利润，但是超过了净利润的50%，也还不错，但是要排除重资产企业，比如电厂、高速公路、机场、铁路等。，投资于这些企业的经营现金流必须超过净利润；如果小于净利润的一半，但大于零，就要警惕了。这里只能考虑快速成长的企业，比如营业收入和净利润同比增长50%以上的企业。其他上市公司，我建议你可以不考虑。

表中与报告所述期间财务状况有关的指标是:

归属于上市公司股东的总资产和净资产；

我们可以用总资产除以归属于股东的净资产，把这个报告期和上一个报告期做一个比较，把握两个尺度:1)如果两个数据相除，都是50%以上，是可以的，财务状况很好，负债风险很小；2)看两个数据哪个大。如果这一期的数据更大，说明财务状况进一步好转；如果前一期比较大，说明这一期的财务状况稍差，但还可以；因为归属于股东的净资产全部超过总资产的50%；

但是，如果没有达到50%，就要小心了。除了金融企业、房地产企业和部分重资产企业，在某些情况下，归属于股东的净资产占总资产的比例低于50%，说明这个企业的资产负债率过高。我们应该进一步调查公司的流动性，以避免资金链断裂造成的投资损失。我们稍后将对此进行详细说明。

金融数据分析转自爱股理论