货币时间价值在投资中应用的文献综述

毕业论文1，货币时间价值的意义及其成因。货币的时间价值是指1量化基金在不同时间的价值差异。反映的是现在的1资金与未来一定时期内相同金额的资金由于时间因素的差异，或者说资金随时间延迟的增值能力。资金的流通与周转因而毕业论文1货币时间价值的意义与成因指的是不同时间点上量化资金的价值差异。反映的是现在的1资金与未来一定时期内相同金额的资金由于时间因素的差异，或者说资金随时间延迟的增值能力。资金的流通和周转，以及由此实现的货币升值，都或多或少需要时间。每完成一次1的循环，货币就会固定增加1，周转次数越多，升值幅度越大。因此，随着时间的推移，货币总量在流通和周转中呈几何级数增长，使货币具有时间价值。货币的时间价值主要有三个原因:1。货币的时间价值是资源稀缺性和社会资源消耗的体现。现有的社会资源构成了现有的社会财富，利用这些社会资源创造的未来物质文化产品构成了未来的社会财富。因为社会资源是稀缺的，能够带来更多的社会产品，所以现在商品的效用高于未来商品。在货币经济条件下，货币是商品价值的体现，用现在的货币支配现在的商品，用未来的货币支配未来的商品，所以现在的货币的价值高于未来的货币。市场利率是平均经济增长和社会资源稀缺程度的反映，也是衡量货币时间价值的标准。2.货币的时间价值是信用货币体系下流通货币的固有特征。在新的信用货币体系下，流通中的货币由中央银行的基础货币和商业银行体系产生的存款组成。由于信用货币越来越多的趋势，货币贬值和通货膨胀成为1的普遍现象，现有货币总是高于未来货币的价值。市场利率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间推移而下降的程度。3.货币的时间价值是人们认知心理的反映。由于人的认知局限，人们总是对现有事物有很强的感知，而对未来事物的认识是模糊的。于是，人就有了1种普遍心理，就是更注重当下，忽视未来。现在的货币可以支配现在的商品来满足人们的现实需求，而未来的货币只能支配未来的商品来满足人们未来的不确定需求。因此，当前的单位货币价值高于未来的单位货币价值。为了使人们放弃当前的货币及其价值，必须付出1的固定价格，而利率就是这个1的价格。在理解货币的时间价值时，要注意两点:第1号，货币的时间价值是在没有风险和通货膨胀的情况下，社会上资金的平均利润率。如果社会存在风险和通货膨胀，我们就需要把它们考虑进去。第二，单位货币在不同时点的价值是不相等的，不同时点的货币收付需要换算到同一个时点才能进行比较和关联。所以不能简单的直接比较不同时间点的资金，要换算成和1相同的时间点再比较。比如你打算投资一个钢铁厂，现在开发马上就有50万的利润，五年后因为钢材价格上涨开发就有80万的利润。这个人应该什么时候选择投资？有人主张五年后再投资，因为80万明显大于50万，也有人主张要考虑货币的时间价值。也就是说，如果现在投资获利50万，这50万可以再投资。当时社会平均利率是15%。那么五年后，50万元就变成了1万[50×(1+15%)×1.15×1.15。这样，在考虑了金钱的时间价值后，你会赚更多的钱。如果不考虑，你的钢厂投资不会失败，但绝对不是最好的。2.投资决策中的货币时间价值由于货币的时间价值是客观存在的，所以在企业的一切经营活动中都要充分考虑。前面说过，钱闲置了就不会产生时间价值。同样，1企业经过1年的发展，一定会赚到比原来投资额更多的钱，而闲置的资金不但不会增值，还可能随着通货膨胀而贬值。所以企业一定要用好这笔钱，最好是找到1个好的投资项目，把它投入到生产流通活动中。一个企业的投资需要占用企业资金的1部分。这部分资金要不要占用，能占用多久，都是需要决策者用科学的方法来确定的问题。因为，1投资虽然有收益，但也伴随着风险。如果决策失误，将给企业带来巨大的灾难。一些企业因乱投资、盲目投资而破产或寿命缩短。这方面的例子很多。在这里，货币的时间价值对企业投资决策和企业如何进行投资决策有影响。企业投资的主要动机是获得投资收益，投资决策是从多个备选方案中选择投资小收益大的方案。1有两种决策方法。1是非贴现法，不考虑货币时间价值进行决策，另外1是贴现法，考虑了货币时间价值的影响。回收期法和收益率法属于非折现法。回收期法是根据收回投资所需的时间来判断一项投资是否可行的方法。它将计算的回收期与计划的回收期进行比较。如果前者大于后者，则方案可行，否则不可行，回收期越短越好。会计收益率法是将投资项目的会计收益率与投资的资本成本进行比较，进而判断投资是否可行的方法。如果会计收益率大于资金成本，则该方案可行，否则不可行，会计收益率越大越好。折现法包括现值法、净现值法、利润指数法和内部收益率法。现值法是将项目从投产到报废的净现金流量折算成的总现值与总投资进行比较。如果大于，则可行，否则不可行，而且相差越大越好。净现值法是现值法的一个变种，直接根据净现值的正负来判断(净现值=总现值-总投资)。净现值为正，方案可行，越大越好，否则不可行。利润指数定律以利润指数大小为准，但大于1是可行的，越大越好，否则不可行。内部收益率法将内部收益率与资本成本进行比较。前者大于后者，方案可行，否则不可行。IRR越大越好。企业进行投资时，可以采用上述1方法中的任意一种进行决策。比如有1个案例，A、B、C3方案，投入和收益如下:1。采用回收期法:PA = 1+(20000-11800)/13240 = 1.62 Pb = 2+(9000-6540)。2.采用会计收益率法:Ra =(1800+3240)/(2 * 20000)= 12.6% Rb =(-1800+3000+3000)/(3 * 9000)= 3。采用现值法:假设资金成本为10% PVA = 11800/(1+10%)+13240/(1+10)。(1+10%)+6000/(1+10%)(1+10%)+6000/(1+10%)(1+10%)(1+10%)= 10%使用利润指数法:PIA = 21669/20000 = 1.08 PIB = 10557/9000 = 1.17 PIC = 11440。6.使用内部收益率法:Ra = 16.05% & gt；10%方案是可行的。Rb = 15.24% & gt；10%方案是可行的。Rc = 8.67 & lt10%方案不可行。以上六种，得到两种结果，哪种更准确？回收期法容易理解，能大致反映投资回收期，而且简单。但夸大了投资回收期，忽略了回收期后的收益，容易造成严重的回退。因为很多对我们长期生存至关重要的大型投资项目，一是最初几年不能带来投资收益，二是投资回收期被决策者作为参数，往往导致企业优先考虑急功近利的项目，放弃长期成功的方案。1最重要的缺陷就是忽略了时间价值，认为不同时间的资金价值是一样的，所以直接把不同时间的资金代入相关计算是不合理的。收益率法也比较好理解，计算也不复杂，但不采用现金流量的概念，和回收期法1一样，不考虑货币的时间价值。它将1年的现金流视为与最近1年的现金流具有相同的价值，其决策可能是不正确的。折现法下的各种方法考虑了时间价值，按照资金成本(折现率)对投资项目的年度净现金流量进行折现，使不同时点的资金具有可比性，真实地反映了不同时期现金流入对投资盈利能力的不同影响。理财最基本的概念就是钱的时间价值。在使用货币的时间价值时，项目的未来成本和收益应该用现值来表示。如果收益现值大于成本现值，则该项目应被接受，否则应被拒绝。因此，我们在进行投资决策时，应采用考虑货币时间价值的折现法，以折现法为主，非折现法为辅。另外，现值法、净现值法、利润指数法的结果有时也不一样，因为投资金额不同，投资收益的绝对数和相对数也不同。在评价几个独立方案时，我们经常采用利润指标法对独立方案的投资效率进行排序，弥补了净现值法不能评价几个独立方案之间优劣的缺点，在互斥方案的选择中，应以净现值为准。从上面的讨论可以清楚的看出，货币的时间价值是1个重要的概念，无论是涉及到个人的投资决策还是企业的投资决策都会很重要。1在进行投资决策时，一定要考虑货币的时间价值，重视货币的时间价值，进行投资决策。当然，企业的投资决策不仅要考虑货币的时间价值，还要考虑项目本身的1因素和政府的政策，这些都要相应考虑。3.货币的时间价值在企业管理中是1，在企业库存管理中是1。企业会因为销量增加导致库存增加而占用更多的资金。另一方面，企业也会因存货周转缓慢而出现滞销存货和严重积压，影响资金周转，降低企业经济效益。经营者要处理积压存货，在权衡存货降价的得失时，要从货币时间价值考虑以下两个方面:第1号，预测积压存货时，要按复利而不是单利计算，如果企业积压滞销存货1万元，月利率6%，季利率1倍， 1年累计的利息为:单利计算I 1 = 100 * 4 * 1.8% = 7.2(万元)复利计算I 2 = 100 *[(1+1.8]例如，每季度末保管费2000元，1年的支出为: 企业销售。例如，客户每辆自行车400元预付65，438+060元，然后每月初付20元，共付65，438+02个月，利率为每月0.6%。分期付款相当于1现金支付的购房款为:p = 20 *(1+0.6%)*[1-(1+0.6%)-12]/0.6%+65438+。这个时间值相当于每辆自行车的等待期:N=7.71/400/0.02%=96(天)。如果自行车在96天内卖不出去，经济效益还不如分期销售。3.在企业设备投资中的应用企业在进行固定资产更新决策时，面临着是继续使用旧设备还是购买新设备的选择。一般来说，设备更新并没有改变企业的生产能力，也没有增加企业的现金流入。所以比较好的方法是比较每年持续使用和更新的费用，取较低者为好方案。这时候就要考虑钱的时间价值了。比如某企业有1台旧设备，工程技术人员要求更新。旧设备仍可使用6年，最终残值200元，实现价值600元，年经营成本700元，新设备可使用10年，最终残值300元，实现价值2400元，年经营成本400元，年利率15%，不考虑货币的时间价值。旧设备年平均成本=(600+700*6-200)/6=767(元)新设备年平均成本=(2400+400 * 10-300)/10 = 610(元)，可见。如果考虑货币的时间价值，旧设备年平均成本=[600+700 *(1-(1+15%)-16)/15%-200 *(1+)(1-(1+15%)-16)/65438除上述方面外，还应在代销、应收应付、租赁代销、股利分配、企业并购、固定资产折旧、对外经济贸易等方面充分考虑货币的时间价值，使资金在周转过程中实现经济效益最大化。